节前A股市场七连阳，貌似强悍。在笔者看来本质上则是无量的勉强上涨，人为的维稳因素偏多。节后不排除有惯性的“开门红”，但是在操作上显然要避免激进。在不确定性中寻找一些确定性的机会。炒高送转和重组是年末的“例牌菜”，相对比较确定，提前布局。

     “高派送”无疑是耀眼的一道股市风景线，深受机构和中小投资者的喜爱。虽然年年市场都在炒作高派送题材，但实际上由于每年所处的经济环境和市场环境不同，每年炒作的深度也不尽相同。对相当多的投资者而言，感觉“高派送”题材难以把握。其实，只要从板块、行业、介入时机、套利时机几个方面进行把握就可以了。

   （一）板块就是投资者要找准大方向。根据经验，绩优股通常是派现送股的多发地带。从这个角度看，一线蓝筹股、二线蓝筹股里出“高派送”的概率比较大。市场刚刚经历过一波大幅下跌后，有送股、转增股本的一线和二线蓝筹股将会是投资者重点关注的对象。原因很简单，大盘蓝筹股经过回调后，其估值优势更加明显，它们送配的股份就更有升值空间。另外，中小板块也是高派送的多发地带。因为中小板上市公司大都有强烈的股本扩张愿望，且大多都属于细分行业龙头，成长性突出，它们送出的股份具有较高的升值潜力。不过，中小板块多以送红股、配股为主，直接派现的不多。投资者可重点关注中小板个股中高价、绩优和历史上有大额派送的品种。

     （二）行业选准行业下手相当于进一步缩小了选股范围。其逻辑在于：景气度高的行业，其行业内上市公司业绩也会强于一般行业，故其派送能力也会比较强。如机械、煤炭石油、化工化纤、有色金属、交通运输、酿酒食品等行业，受益于涨价和政策扶持，行业保持较高景气度，对其中的龙头股，投资者可重点关注其年终送配方案，提前布局。

       （三）介入时机“高派送”毕竟也是短线炒作，所以选准介入时机十分重要。统计可以发现，某个股派送前或分配方案出台前，一两周内股价均会出现一定幅度的上涨。如果投资者提前介入，那么后市可收获波段利润和享受送红利的好处。具体方法除了经常注意公司的公告和分配预案外，还可以从分析公司财务指标入手。比如说从业绩预告、前三季度每股收益（EPS）、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润等指标去分析其派送的可能性。一般而言，凡是往年均出现大笔派送的上市公司，今年继续派送的可能性就比较大。相反，那些几年甚至多年都不分配的上市公司，别指望今年就会一下子由“铁公鸡”变大方。

      （四）套利时机炒作“高派送”题材的目的就是套利而并非去做长线投资。事实证明，当送转完成后5-10个交易日内，有相当多的个股均出现快速回落，甚至走出贴权行情，这说明选择套利时机也非常重要，关系到投资者能否最终收获胜利果实。当前大盘正在震荡筑底，对于此阶段已有利润的套利者，必须要调整自己的盈利预期，及时落袋为安，不可一味贪高。

     （五）派送方案优劣判断以往上市公司年终派送方案无非分以下几种：一是仅派现；二是仅送股；三是转增；四是综合方案，即又送又派，或又送又派又转。根据经验，综合方案的个股炒作收益最好，送股和转股次之，仅分红列末席。笔者认为，当前市况下，送红股（或转增股）为主，辅以派现的方案最为殷实。因为市场在低位，将来大盘回升时，手中的红股获利机会就更大。

       “高派送”是每年末的“例牌菜”，更是“压轴大菜”。投资者除了凭借以往经验选股外，还要抓住今年“高派送”的特点，充分利用信息认真分析，提前布局。

     节后市场热点：苹果公司已要求其亚洲供应商生产500万到600万只Apple Watch，为4月份的发售做好准备。Apple Watch代工商广达电脑在常熟工厂的数千名工人春节期间将通宵达旦地工作，以满足这一出货量要求。最近关于苹果将在2月底举行新品发布会的消息不绝于耳，国外各大科技网站都报道了这一消息，按照苹果相关网站报道，苹果公司将会在二月最后一周召开一场新品发布会，具体时间可能是2月24日星期二，个股可关注000829天音控股。

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                              沙漠雄鹰（李德升）2015年2月18日   于深圳    

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