周四沪深两市股指呈现震荡盘升的格局，盘中冲高3352点，几乎封堵周一的跳空缺口后再度回落，通过连续三天的上扬一举扭转了周一利空打击下的弱市，特别是创业板的新高带动了极为难得的赚钱效应。但是，我们应该看到负面：虽然机构一致看好后市，但偏股型基金仓位达到88.80%，其所暗含的“88魔咒”我们不应忽视，同时量能继续萎缩，预计短期还有反复，沪指能否延续强势站上5天线仍值得观察。不过，即使重新震荡下跌空间也不大，近期不论指数涨跌与否，个股炒作都暗潮汹涌，不少个股在指数大幅波动期间甚至创出历史新高。鉴于两融整顿过后融资杠杆交易淡化、蓝筹估值修复后上涨空间有限，指数震荡甚至大幅波动难以避免，投资者仍然要保持慎重心态。

         周四消息面：一、1月22日《国务院关于建立健全粮食安全省长责任制的若干意见》下发。二、有消息透露今晚欧洲依稀会议将推出QE计划，每个月购买约500亿欧元债券，市场认为欧央行的刺激计划将有望推动建筑行业投资。三、国家外汇管理局国际收支司司长管涛今日表示，正式启动到现在，从国际收支统计来看，11、12月份北上的“沪股通”资金整体净流入114亿美元，南下“港股通”资金净流出15亿美元，“沪港通”项下净流入内地股市资金98亿美元，占总体跨境资金流动是有限的。四、国家外汇管理局国际收支司司长管涛今日在国新办新闻发布会上表示，欧版QE的推出对我国有利有弊。五、险企混合所有制改革大幕将启。目前多家大中型保险公司已将参与混合所有制改革提上议事日程。保监会此前表示，鼓励民营资本参与国有保险企业的改革，支持发展混合所有制保险企业，推动建立多层次多成份保险市场。六、财政部：将继续加大公共文化建设投入。七、央行放水3200亿备战春节 为新股冻结资金减压。为调节流动性并应对春节前的季节性波动，央行21日宣布，续做了到期的2695亿元中期借贷便利，并新增500亿元，共计向市场提供近3200亿的流动性。

           周四上证综指开盘3327.32点，高开3.71点，股指回补了3340点附近缺口回落，截止全天收盘，沪指收报3343点，全天成交4078亿元。全天盘面上来看：两市涨跌各半，保险、有色金属、黄金、多元金融、互联网、石油等板块涨幅居前，银行、二维码识别、体育产业、家居用品、软件服务、酒店餐饮等板块下跌。技术上，沪指全天几乎报收一根小阳线，沪指全面收复5天线与10日、20日、30日均线，沪指KDJ金叉，MACD指标绿柱持续变短，RSI等技术指标亦释放短线超卖的信号，从当前来看，3478点是众所周知的高点，必定在投资者心理上造成一些压力，市场不太可能一步直接攻击3478点，毕竟3478点是众所周知的高点，必定在投资者心理上造成一些压力。短线来看，沪指近三日反弹表现强势，但是完全走好则必须突破周一3376点，那个位置也是短期均线的所在，所以要紧密关注。综合分析：机构一致看好A股，大盘周一暴跌后立即收复也就不足为奇了。目前经济基本面并未走坏，且存强烈二次降息预期，未来一段时间内，改革是主题，经济只要在底线位置上，投资者并不需要担忧具体数据。估值重构行情进入震荡期后，预期极端的“二八分化”行情将告一段落，建议关注前期滞涨板块的补涨机会。同时，中国12月份新增人民币贷款低于市场预期，反映出商业银行仍然担忧传统领域的信贷风险，考虑到中国经济增速将继续放缓，料政策将继续放松，首季可能降准。

        操作建议：市场处在相对弱势的环境下的混乱，投资就越需要冷静。操作不宜盲目追高，但同时下跌空间也有限；中小创业板还处于短期反弹通道中，前期低位买入的暂时可以继续持有，值年报预披露期间，此时应该注意公司业绩，避免踩地雷，新高后成本低的可继续持有，加仓时机依旧是耐心等待回踩，不要盲目乱追，选股时多注重业绩，高送转潜力股重点关注。在杠杆去化、风格均衡的背景下，后市应淡化指数涨跌，把握热点轮动。

         后市热点：一、财政部表示将继续加环保建设投入，例如300197铁汉生态等公司值得重点关注。二、一号文件即将公开，此前已在部委层面内部下发，相关工作安排业已展开。其中，农村集体产权制度改革成为2015年农村改革重点内容。

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                                沙漠雄鹰（李德升）2015年1月22日下午15：05   于深圳    

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