周四两市股指呈现低开震荡的格局，大盘股指低开后短暂下探，随后出现反弹，但量能不足将制约其反弹空间，连涨三天的创业板出现回调。整体上今日市场继续呈现跷跷板走势，风格再次有题材股向权重股切换，说明市场的参与仍较为谨慎，追高意愿不强，短期来看似乎继续高位震荡的趋势并未改变。总之，随着指数的屡创新高，获利回吐的压力也同步增强，给A股带来了不利因素，技术指标偏空趋势逐步显现，不过短线市场经过本周连续调整之后，修复行情即将结束。

           周四消息面：一、中国11月汇丰制造业PMI预览值为50.0，创六个月最低，预期值50.2，9月终值为50.4。二、国务院印发《关于扶持小型微型企业健康发展的意见》，从资金支持、财税优惠、创业基地建设、促进企业信息互联互通等方面提出一系列政策措施，扶持小微企业（含个体工商户）健康发展。三、20日央行开展100亿14天正回购，打破了此前正回购连续13期维持200亿的格局，这也是14天正回购自9月30日以来的首次缩量，但中标利率却继续持平于3.40%。至此，若不计本周国库现金定存到期量，本周公开市场实现净投放100亿，为6周来首现。四、国家发改委能源研究所研究员王斯成在2014中国国际光伏展览会暨论坛上透露，为实现光伏发电平价上网，国家能源局此前计划每年对新能源电价补贴政策进行调整。然而，为了保障行业可持续健康发展，2015年不作调整的可能性较大，且已临近年末并没有将此事提上日程。五、国家统计局前总经济师、国务院参事室特约研究员姚景源20日在“中华老字号传承创新高峰论坛”上表示，中国新增就业形势严峻，经济增长必须保持在7%以上。六、11月19日-20日，新疆维吾尔自治区推进混合所有制经济发展现场会在克拉玛依这座油城召开。今年起，新疆正式启动油气资源开发改革，推进在油气勘探开发领域发展混合所有制经济，以释放油气产业新的活力，让丰富的油气资源多造福地方各族群众。此次混合所有制经济发展现场会选择在油城克拉玛依召开，让新疆在油气领域强力推进混合制改革的意义更为凸显。 

            周四上证综指开盘2443.28点，低开7.71点，股指震荡回升，尾盘翻红，创业板下跌，截止全天收盘，沪指收报2452点，全天成交亿1508元。盘面上看，板块跌多涨少，券商、保险、S板、丝绸之路等板块涨幅靠前，农机、土壤修复、交通设施等板块跌幅领先。技术上，今日沪指全天报收一根小阳线，继续失守10天线，技术指标当中的KDJ指标死叉向下发散，MACD指标高位出现死叉之后，可见市场虽然仍然处于空头的格局之中，短线股指强势震荡难免。不过短线市场经过本周连续调整之后，修复行情即将结束。综合分析：从盘面的走势来看，受益于国务院会议强调注册制等金融改革。包括创投、券商在内的金融板块上涨。不过这样的上涨并没有得到其它板块的呼应，沪指在短暂翻红后再度陷入震荡。大盘依然是处在震荡整理当中。虽然受隔夜政策面利好影响，部分板块上涨托住股指。在短线的下行趋势下偏向谨慎适当的控制仓位是稳妥之策，对部分前期有过较大、较快反弹的个股还是要过去出局。同时，年底的经济工作会议或是又一波改革概念炒作的高峰。

        操作建议：市场处在相对弱势的环境下的混乱，投资就越需要冷静。权重股的坚挺也从另一方面封住了下跌空间，那些盲目猜顶的行为并不明智，投资者要做的只能是顺势而为。由于短期内调整的态势或不会改变,多看少动或许是回避调整的最佳方法,而何时结束调整则是我们需要关心的一大关键点。

         后市热点：一、管道安全等级提升将增加管线更新换代需求，未来油气管网的智能化对相关安全生产监测企业也将带来利好，管道厂商与供应商有望受益。二、关注中小盘个股中的高送转机会。

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                                沙漠雄鹰（李德升）2014年20日下午15：05   于深圳    

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