早上好!喝茶写博，昨日沪市微微高开后便一路下行，上午出现3波小跳水，10点45分企稳回升，一直持续到下午14点10分见到全天最高点2241.55点。但正当投资者期待“海底捞月”时，尾市50分钟再度跳水，将部分追涨资金套牢。外围方面，受欧洲央行暗示将实行更多刺激政策等利好消息的影响，今日凌晨美国三大股指继续反弹，标普创历史新高。国内A股来看，8月汇丰PMI初值大幅低于市场预期，进一步支持了经济复苏进程起伏的判断，使周期性权重股近期表现低迷。考虑到在前期反弹中积累的获利回吐压力较大，短期周期股做多逻辑的弱化，可能引发整体市场出现一定幅度的调整。不过，在市场系统性风险相对有限的背景下，建议投资者不必过度悲观，可趁市场调整时机完成向消费股以及主题投资概念股的换仓操作。

       今日消息面：一、国资委有望近期发布国有企业改革的三类框架型指导意见，即混合所有制改革指导意见、组建国有资产投资公司指导意见、董事会三项职权改革指导意见。二、国际LNG技术大会26日召开，未来亚太LNG需求年增20%。三、工业和信息化部向6家民营企业发放了第三批移动通信转售业务试点批文。四、国务院推进排污权有偿使用和交易试点。五、交易中心加强银行间市场交易员管理。六、西气东输三线西段全线贯通。七、以色列央行意外降息25个基点，至0.25%。

          大盘回顾：周一两市几乎平开，但盘中体育概念股、充电桩等板块大跌。同时，保险股、券商股、煤炭股等权重股也出现大幅回调，拖累两市下行，午后大盘一度试图翻红，但短暂回升后再次下跌，最终双双收绿。截至终盘，上证指数收报2229.27点，小跌11.53点，跌幅0.51%；深证成指收报7934.80点，下跌124.59点，跌幅1.54%；中小板综和创业板综分别小跌0.54%、0.84%。技术上，昨天市场未能承接上周五尾盘升势挑战最近6年的压力线2252点，而是反复震荡后尾盘走低，且量能依然保持在较高水平，表明市场多空分歧进一步加大，投资者不安情绪有所加剧。本周第三批新股申购即将开启，对市场资金面有所冲击，但真正令投资者担忧的是下周一公布的官方PMI数据。由于之前3个月汇丰数据大幅回升而官方PMI回升力度甚小，因而在汇丰初值显著回落的情况下官方PMI如何演变就成为了市场最大的压力。所以，就短线来看，市场宽幅震荡的概率较大。鹰眼看盘：市场引发的调整，主要因素：一是7月经济数据普遍不及预期，8月汇丰PMI初值又出现大幅跳水，显示经济复苏脚步仍显蹒跚，此前基于经济复苏的反弹逻辑已经大幅弱化，市场分歧难免加大；二是在经济复苏预期不稳的情况下，周期股近几个交易日普遍表现不佳，此类股票获利回吐压力较大，后市有继续调整需求。考虑到权重因素，周期蓝筹股调整势必给主板大盘带来负面影响；三是创业板综指创出历史新高后，需要震荡蓄势的过程，这也会导致成长股调整压力增加。不过，由于经济增幅底线明确，市场系统性风险短期有限，因此投资者可积极面对调整，趁大盘回调之机，关注补涨需求强烈的消费股，以及上涨逻辑仍然可靠的各类主题投资。

     操作建议：面对目前的震荡要注意两点：对于没有大涨的潜力股可继续耐心持有，防止筹码的丢失；而对于涨幅较大的股票，可高抛控制仓位，短线下跌后将迎来低吸调换仓的机会

         热点展望：上海国企改革概念，例如600824益民集团，公司以“品牌内衣、黄金饰品销售、物业出租”为主业，大量自有物业提供较强安全边际。上海国企改革已进入深水区，随着德益并购产业基金进入佳境，公司有望从引入战略投资者和成为国企资源整合平台载体，推动公司在品牌消费品行业扩张。同时，公司未来看点在于国企改革深化及并购产业基金的项目培育能力。

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沙漠雄鹰（李德升）2014年8月26日凌晨   于深圳