周一股指呈现低开后宽幅震荡的格局，受IPO重启、巨额信托集中到期等不利消息的影响，银行、券商股大幅回调，拖累股指表现。同时，房地产板块整体下跌给市场造成了比较大的压力，盘面上只有一部分电子以及消费股表现比较稳定。但是，在IPO利空被反复消化过后，股指下跌的动力开始衰竭，市场恐慌情绪有所减弱,上证指数表现一般，依旧运行在2000点整数关口上方，创业板指数的表现要好一些。从目前的状态来看，市场缩量比较严重，市场的观望气氛比较浓厚，IPO重启后市场还需要一个承接过程，市场的整体思路应该是：呵护2000点旨在发新股。

           周一消息面：一、汇丰5日公布数据显示，4月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）为48.1，较上月微幅回升0.1个百分点，不但低于预期的48.4，也弱于初值48.3。二、商务部网站5日消息，商务部发布《中国对外贸易形势报告（2014年春季）》，回顾2013年全年和2014年一季度中国外贸运行情况，并展望了2014年全年中国外贸发展趋势。三、根据瑞银中国经济学家汪涛及胡志鹏：中国经济增长略有企稳。四、商务部近日发布的《中国对外贸易形势报告（2014年春季）》指出，在外部环境不发生大的变化情况下，2014年全年中国进出口有望保持相对稳定增长。五、2014全球移动互联网大会（GMIC）于5月5日-6日举行。本届大会主题为“下一个50亿”，主办方预计将有15000位行业人士与会。六、传上交所交易时间或增加90分钟,以接轨港股交易时间。七、五一小长假期间，全国54个主要城市合计住宅签约9887套，较2013年同期的14642套下滑32.5%。其中一线城市下调幅度最大，3天合计签约1046套，同比下滑40%。八、一季度“温州指数”监测点共发生11789笔融资业务，总发生额为121.68亿元，综合利率为20.07%，环比上升0.09个百分点，同比下降0.76个百分点。

           周一上证综指开盘2022.18点，低开4.18点，股指低开震荡，创业板上涨，截止全天收盘，沪指收报2027点，成交600亿元。盘面上，两市跌多涨少，黄金水道、养殖、次新股、网络彩票、安防等板块涨幅居前，粤港澳自贸区、酿酒、充电桩、银行、房地产等板块下跌。整个盘面上个股热点比较散乱，消费以及电子信息股不足以带动市场走强。技术上，2000点作为重要整数关口确实具备较强的支撑力，对于此前优先股的政策，并没有显示出对市场的利好，被一些公司当做了再融资的工具，使得投资者对于认为的利好并不买账。全天沪指报收一根探底光头小阳线，指数收复5日均线，指标方面KDJ指标开始底部金叉，MACD指标出现第9根绿柱。后市如果市场要想稳固必须要具备两个条件：第一，成交量要有所放大；第二,率先完成调整的金融股要先行反弹。综合分析：四大行不良贷款率纷纷接近或突破1%，银行业风险也在加剧，能否保住2000点似乎关系到新股能否顺利发行，因此管理层在此点位也频发利好护盘，这有利于A股进行修复。目前来看，影响5月份A股市场运行最大的因素主要来自两个方面:一是IPO在5月开闸后给市场产生的持续压力，二是5月创业板面临17亿股的解禁压力。但是，总体来看,源源不断的“微刺激”措施将有条不紊地陆续面世。

        操作建议：IPO重启短期令市场承压，大盘受制于有限的量能，在存量资金博弈的环境下，走势难以发生反转，整体仍将处于弱势震荡的格局，后市规避风险仍是第一要务，仓位不宜过分放大。今年股指上下运行空间有限的格局较为明显，操作机会更多地来自于每一次的市场下跌和成交缩量的过程。

        节后热点：一、益于IPO重启的券商、创投、次新股等板块。二、未来工业水处理将是重中之重，重点关注水处理公司。环保税重点受益板块的估值将会再次提升，环保税最大的受益方先是监测设备提供方，之后受益的是废气和废水治理企业。三是受益于项目审批加速的轨道交通、核电等行业板块和区域经济带的轮番活跃机会。 

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         沙漠雄鹰（李德升）2014年5月5日下午15：05   于深圳    

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