周四市场继续呈现高位震荡的格局，由于11月汇丰制造业PMI预览值仅为50.4、国内加快不动产统一登记为房产税推出铺路以及美联储货币政策会议纪要公布未来数月将退出QE。国内外消息面偏空，股指大幅跳水，不过尾市多头利用“石化双雄”使得2200点关口失而复得。短期来看，改革红利预期推升反弹将有一定持续性，但短期受制于流动性压力，指数仍有上行压力，但题材股炒作行情仍然火热，板块的分化也比较明显，市场的方向还有待观察，短期免不了继续保持震荡。

周四消息面：一、商务部11月21日公布《促进电子商务应用的实施意见》。意见指出，到2015年，使电子商务成为重要的社会商品和服务流通方式，电子商务交易额超过18万亿元。二、央行网站21日消息，央行今日以利率招标方式开展了330亿元的逆回购操作，期限为14天，中标利率4.30%。三、中国11月汇丰制造业PMI预览值为50.4，10月终值为50.9。其中，新出口订单指数初值为49.4，为三个月低点。四、高盛上调中国2014年GDP增长预期至7.8%。五、据统计，本周公开市场仅到期90亿元7天期逆回购操作，无央票或其他操作到期。其中，周二有90亿逆回购到期，据此计算，央行本周在公开市场上实现净投放590亿。六、智慧农林助力生态文明。七、美联储10月份货币政策会议纪要显示，美联储可能“在未来几个月中”缩减量化宽松(QE)规模。八、最新一期环渤海地区5500大卡动力煤的综合平均价格报565元/吨，环比再度上涨11元/吨，实现两年以来的首次6周连涨，且上涨幅度逐步加大。

周四上证综指开盘2197.01点，低开9.61点，股指低开低走，考验5日线支撑，截止全天收盘，沪指收报2205点，成交1200亿元。盘面上，两市跌多涨少，天津自贸区、港口航运、移动转售、4G概念、油品改革、煤炭开采、手机游戏等板块涨幅居前，网络安全、预警机概念、军工、航母、二胎概念、保险、证券等板块下跌。技术上，今日沪指收一根高位吊颈线，KDJ指标的三线K线、D线、J线呈现继续向上发散，预示股指有反弹阶段趋势，MACD指标黄白两线形成金叉，且第4天红柱，预示走势转暖。不过，年末资金面偏紧，低估值权重蓝筹股也难以出现大幅上涨，无法担任起带领大盘上涨的重任。周一的跳空缺口有待回抽确认，如果确认有效，市场或将展开新一轮上涨，如果不能够确认，则市场将会延续大箱体振荡行情。从技术层面来看，2200点作为整数关口压力较为明显，而且其上方的套牢盘较多，上行难度较大。综合分析：近期由于改革政策超预期，带动了市场连续大涨，但随着时间的推移，市场开始从亢奋回归理性。从目前来看，市场逐步把目光集中到改革政策能否落实上来。短线反弹是对全会决议利好的快速反应，鉴于该决议覆盖未来十年的改革方向，市场在短线响应后将逐渐回归平静，当前市场资金仍然不足以推动大盘持续上涨，加上年末因素及资金相对紧张的影响，建议主要关注金融股的调整势头，如果大部分金融股的跌幅维持不变，那么市场风险不大。否则，仍然要考验年线支撑。

热点展望：临近年关，*ST公司又将迎来“年度大考”。是如愿摘帽还是坠入暂停上市深渊，是涅槃重生还是黯然告别资本市场，ST族公司的命运走向再度成为市场关注的焦点。面对着愈发紧迫的时限，各家公司的保壳路径正日渐清晰。总体来看，大部分公司均采取了“对症下药”的策略，或通过股东注资、获赠资产方式促净资产转正，或利用降本增效、外界重组方式令业绩扭亏，例如000504*ST传媒。

操作建议：从目前走势来看，沪指经过连续大涨之后开始呈现震荡调整，2200点附近的套牢盘以及之前的获利盘开始使指数承压，短期来看涨幅较多的板块出货意愿强烈，不宜追涨。主题性机会将持续催化，要顺应市场的趋势，跟随主流热点与节奏，重点布局热点主线。

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         沙漠雄鹰（李德升）2013年11月21日下午15：05   于深圳   

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