周四沪综指呈现低开后缓慢上行的格局，银行地产等权重股延续良好的表现，而小盘题材股继续呈现回落态势，概念股大面积调整，连续上涨之后，很多投资者开始担心市场是否会展开调整，成交量开始缩小，周四沪指单边成交1673亿。总体宏观环境整体向好，股指量价配合良好，因此暂时无需对“见顶”过度担忧。但是，主板大盘在经历近期反弹后，已经进入去年1月初以来形成的套牢密集区，若无新增资金驰援，大盘继续上行将面临越来越大的压力。况且，下周美联储对于QE的表态将会决定国际资本市场的走向。不过，资金挤出效应会让权重股有机会获得更多的资金关注，在二八现象不断深化的过程中，大盘大幅下挫的可能性不太大，窄幅震荡来消化压力的概率较大。

周四消息面：一、人民银行今日（9月12日）以利率招标方式开展了100亿元的逆回购操作，期限14天，中标利率4.10%。二、中金公司首席经济学家彭文生今日最新发布的预测数据显示，中金公司将三季度GDP增速由原来的7.6%上调至7.8%。三、由内蒙古赤峰市克什克腾旗政府和中国化工信息中心主办的“2013煤制天然气战略发展高层论坛”将于9月下旬召开。四、上海自贸区的挂牌仪式将在本月底举行，其中包括娱乐性外资企业注册建立、游戏主机生产等在内的一系列文化政策有望在上海自贸区放开，进而有望试行“负面清单”管理模式。五、国务院印发大气污染防治行动计划。六、近期国家将出台促进旅游业发展规划，这将从政策层面进一步推动旅游业快速发展，从中长期来看，旅行社、景区等相关公司将明显受益。

周四上证综指开盘2236.17点，低开5.10点，股指下探5日线回升，截止全天收盘，沪指收报2255点，成交1673亿元。盘面上，交通设施、传媒娱乐、互联网、电信运营、公路运输、保险信托、证券、银行、传媒、草甘膦等板块涨幅居前，有色、煤炭、钢铁、种业、脱硫脱硝、稀土永磁等板块下跌。技术上，今日成交量大幅缩小，沪指收一根小阳线，短线上攻势头减弱，股指也偏离5日均线过远，有回踩5日线的要求，KDJ指标已经处于高位，因此市场在连续冲高之后盘中震荡幅度会加大，个股的分化也会较大，MACD出现第48根红柱，股指在BOLL轨道中轨处获得支撑后上行，短期均线有重叠趋势，股指仍处于上升通道当中。大盘5日均线不断抬高，10日、20日、30日均线多头排列并向上逐步发散，市场短期的重心也不断的上抬，两市指数周线图上KDJ和RSI都已经形成了黄金交叉。周线8连阳，中长期均线也逐渐形成多头排列。从时间周期来看，48个月的对称周期神奇地引发了20年来最重要8个转折点中的3个。而今年9月份，上证指数再度面临这个神奇的对称周期。短线来看，目前上证综指短期均线系统仍然向上发散，但是从日线图形来看上证综指的阳线实体正在缩小，而且指数离5日线越来越远，近期有一定的调整压力，本周前四个交易日指数强势突破、量价齐升，表明市场步入良性反弹格局，结合宏观经济和政策环境的支撑，强势格局有望延续，大盘大幅下挫的可能性不太大，更可能以窄幅震荡来消化技术压力。综合分析：从近期热点板块轮动来看，无论是上海自贸区概念、土地流转概念还是金融改革概念，都紧紧围绕着3中全会改革的预期展开，随着3中全会召开的时间日益临近，一系列改革措施兑现的可能性逐步增加，从金融到城镇化改革都会是亮点，由改革牵引出来的一系列题材会逐步预热。看来，短期直接进入调整的概率并不大，近期维持横盘整理等待下方均线跟上来将是市场的主要运行方式。

热点展望：一、伴随文化传媒产业的高速发展，以及一系列利好政策出台，国内传媒业并购步入“加速期”。目前我国经济处于增长放缓，经济结构调整，市场流动性偏紧的大环境，传统型的周期板块受到冲击较大，缺乏上涨动能；而传媒的可选消费的属性较强，受到宏观经济的负面影响较弱，在经济下行，市场下跌的大环境下，与消费题材相关的个股逐渐显示出优势，电影、网游、网络视频等较低成本的娱乐性消费依然保持强劲需求，带动了相关行业的增长，例如600088中视传媒。二、临近中秋、国庆两档旅游假期，国内各大旅行社又忙碌起来。同时，新版的《旅游法》也将于10月1日实施，“新版《旅游法》实施后，旅游行业将面临重新洗牌。

操作建议：根据近期盘面特征找寻投资线索的话，一些补涨的低价股或存在较大交易性机会。在大盘反弹冲高过程中，部分筹码松动的爆炒个股、以及传统产业的主板大盘股可逢高了结；而处于补涨地位、受益改革转型的中小盘类个股，则可逢低换入。

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         沙漠雄鹰（李德升）2013年9月12日下午15：05   于深圳   

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