早上好! 喝茶写博，看博有缘。昨天受招商银行宣布再融资300亿及汇丰PMI初值47.3创40个月新低影响，在银行、证券、保险三大板块拖累下，沪深大盘跌幅一度超过1.5%，好在不少题材股于午后率先展开反弹，使得指数逐渐收窄跌幅。量能虽然未见明显变化，但中小市值类个股活跃度较大，市场人气较佳。从大盘运行态势来看，市场进一步消化浮筹后，一定会实现对上档压力区间的突破。就短期走势来看，预计沪指会在2000点上方震荡为主，不过，创业板块内的分化已经初露端倪，接下来分化局面会更明显，一些偏向传统行业的、政策扶持少的、中报业绩不佳的个股会提前进入价值回归。就中线来看，当指数创新高后，如果整个创业板平均市盈率超过65倍时，则需引起投资者高度警惕。

           今天消息面：一、国务院召开常务会议，决定进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税；研究确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施；部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。二、农业部发布监测数据显示，今年第29周（7月15日-21日）“全国菜篮子产品批发价格指数”为204.25（以2000年为100），比前一周上升3.80个点。重点监测的50家批发市场60个品种交易总量为62.23万吨，比前一周增加7.2%。三、外管局:改革可防异常资金借贸易流动。四、国家发改委环资司副巡视员冯良表示，发改委等部门研究提出的《关于加快发展节能环保产业的意见》，有望近期出台。五、农业部：今年秋粮作物重大病虫重于往年。六、财政部报告：我国企业综合税负达40%。七、农业部发布监测数据显示，今年第29周（7月15日-19日）国际市场多数农产品价格下跌。八、A股年内最大再融资今宣告启动，京东方A拟募资460亿。

大盘回顾：糟糕的汇丰PMI数据，反而又一次成为了成长型题材宣泄做多能量的借口和契机，周三上证指数收报2033.32点，小跌10.54点或0.51%；深证成指收报7935.84点，微跌27.85点或0.34%；两市总成交额2285.22亿元，较周二放大4%。尽管主板弱势，创业板指却继续上攻，连续天量逼空并以2.09%的涨幅突破1200点大关，逼近历史高点。技术分析：周三沪市收一根阴星线，指数失守10天线和30日均线，KDJ指标勾头向上，MACD出现第12根红柱，布林线三条轨道开始走平，向上轨冲击股指还将在此位置反复振荡消化。从时间的周期来讲，指数自2245.42的高点跌至998.23点所经历的时间是48个月，从998点涨至6124点共计有28个月的上涨，而从6124再次下跌至1664时仅用时12个月，1664翻番至3478点时间进一步缩小到9个月，直至跌至现在的低点1849点，用时已有近47个月。47个月的时间周期与最大的时间周期48个月，仅仅只有一个月的时间。短线连接沪指7月11日高点2092点和7月15日低点2075点，是近期沪指反弹的上轨压力线，以每天4.25点的速度下行，周四位于2049点，对短线反弹构成一定的压制。综合分析：昨日市场最大的亮点仍是创业板，不仅无视主板的下跌，还成功站上1200点，距离历史高点1239仅一步之遥。不过，有一点需要注意，创业板达到1239点是否会引发阶段性调整，将成为目前市场最应该关心的要点。目前，创业板8个月翻倍，而主板仍处于12倍以下的“市惨率”阶段，这意味着一个市场风险更大一个市场机会更大，后市必然会有一个切换，大盘技术上已经具备启动上行的条件。尽管创业板再度大涨，但我们不能不重视其有加速冲顶的可能：一是流动性越来越紧，即将迎来巨额限售股解禁高峰来袭（下半年解禁市值达1705.44亿）以及新IPO开闸；二是即将到来的中报大考；三是高估值与获利盘所引发的结构性风险；四是众多创业板公司将承受实体经济下滑的压力。所以，在兴奋之余还是应该小心创业板风险的逼近。

操作建议：尽量回避传统的周期性行业，关注中报业绩超预期增长的新兴成长题材股。当然，一些近期连续涨停的股票可抓住其剧烈震荡的机会把握好节奏反复做短。只有将政策趋势、价值趋势、技术趋势三者应当有机结合在一起才有机会才本波的反弹行情中获得不错受益。

       热点展望：一、汽车尾气治理持续受到市场关注，再加上近千亿尾气治理市场已启动,预计尾气治理概念将迎来新一波炒作潮，A股涉足尾气治理的德联集团(002666)值得关注。二、微软在其一年一度的全球开发者大会上，宣布Windows 8.1操作系统将支持3D打印。若顺利推出，那全世界将有数百万计的PC可支持3D打印。此外，3D打印机家庭化的普及，还将对CAD产业带来推动。三、国内甲苯市场市场触底反弹，国内主要生产厂家纷纷上调价格，由7月6日国内均价7722.33元/吨上调至7月23日的8018.09元/吨，涨幅3.84%，同比下跌5.49%。国内甲苯市场触底反弹。预计后期甲苯市场短期将继续以上行态势为主。关注相关上市公司。四、5G不仅是速度的进步，使用户享受极致网络体验，它还可以帮助无处不在的计算成为现实，将打开物联网、移动互联网等信息产业的发展空间，使网络社会迎来5G时代。二级市场上5G概念股全线上涨，成为市场新一轮的主炒热点。

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沙漠雄鹰（李德升）2013年7月25日凌晨   于深圳