经过连续大跌后，今日沪深两市呈现探底回升的格局，虽然沪指再创新低1849点，但市场预期政策面出利好的可能性增大。同时资金从大盘蓝筹中撤退，部分中小盘业绩超预期个股存在结构性机会，毕竟后续还有新股IPO重启等工作要做，如果点位太低，既不是管理层所乐见的，也不利于新业务的推进。因此，今天创出的新低经过反复夯实后有利于市场健康发展。

今天消息面:一、中国央行周二未进行任何公开市场操作，其中3个月期央票询而不发，也未进行正、逆回购。这是央行本月第二次"零操作"。 二、周二上海银行间同业拆放利率中，短期品种涨跌互现，28天期限品种在昨天短暂回落后继续攀升，银行间资金面维持紧张。三、商务部最新发布的监测数据显示，上周（6月17日-23日）全国36个大中城市食用农产品价格小幅回落，生产资料价格连续第六周下降。四、中国外汇交易中心最新数据显示，周二（6月25日）人民币对美元中间价报6.1767元，较前一交易日上涨40个基点。五、工信部近日发布的数据显示，5月份，移动电话用户净增维持高位超1000万户，固定电话用户持续减少，电话用户总数达到14.39亿户。移动互联网用户总数达到8.13亿户，渗透率达到69.8%。六、工信部近日发布5月份通信业经济运行情况。5月份，电信业务总量环比小幅回升，全国电信业务总量完成1175.9亿元，同比增长7.7%；电信主营业务收入966.4亿元，同比增长8.4%。

今日上证综指开盘1948.32点，低开14.92点，股指盘中连破1949点、1900点，再创年内新低1849点，随后反弹。截止全天收盘，全天沪指收报1959点，成交1047亿元。盘面上，4G概念、金改题材有所表现，证券、铁矿石、石墨烯、预警机、地热能、海工装备、猪肉概念、土地流转、三沙等板块跌幅居前。技术上，今天沪市收一根单针假阳线， 5日、10日、20日均线继续拐头金叉向下，KDJ指标开始金叉，MACD出现第13根绿柱，经典指标RSI的黄线已经跌破10数值，这在A股历史上是比较少见的，大幅低于1949、2132点等底部的水平。短线来看，股指经过连续大跌，技术指标严重超卖，有望短线企稳，但2000点~2140点一线压力重重。综合分析：六月份的股市大跌流动性的因素可能是主导，而不单单是IPO重启的恐吓，银行资金异常紧张，同行拆借利率持续走高。中国央行在公布的文件中表示，当前我国银行体系流动性总体处于合理水平，并要求各金融机构"继续强化流动性管理，促进货币环境稳定"。此番表态预示着央行的政策立场不会因为近期的钱荒现象而改变，也令市场对大规模逆回购甚至降低存款准备金率的预期彻底落空。 月末前将有人民币1.5万亿元（合2,450亿美元）的零售理财产品到期，因此商业银行还将面临从货币市场借款以偿付投资者的更大压力。但无论是从技术面、还是政策面上，均显示目前靠近1949点大规模做空不合时宜。

       热点展望：一、中小板股业绩向上修正的个股存在机会，随着7月中报业绩正式出炉，部分个股会对三季度盈利进行预测，投资者也可从中提前挖掘潜力股，建议从文化产业、科技信息、医疗器械等新兴产业中挖掘增长比较确定的个股。二、今年夏季热浪来袭，大范围高温天气。“避暑”成为了最受关注的话题，而在资本市场上，高温天气却给部分板块和概念股送来了利好，持续高温的天气将给电力、电器、啤酒、电商等相关概念股提供了炒作理由，而以上板块的部分龙头股则有望成为今年夏天的黑马股。

操作上：由于指数已跌至去年9月的密集成交区，所以短期指数下行空间并不大，指数快速跌破2100点整数关口，不应该盲目割肉，虽然大盘短期内难以大幅反转，但在股市长期分化的背景下，结构性主线机会仍将继续展开，激进的投资者，可在下跌洗盘中，适当出击受益于改革红利的主线个股，提前逢低布局；配置上以防御为主，平衡之中应定位在业绩确定性好转行业以及主题板块的投资机会上。

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         沙漠雄鹰（李德升）2013年6月25日下午15：05   于深圳   

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