早上好! 喝茶写博，看博有缘。“吃荤的怕激素，吃素的怕毒素，喝饮料怕色素，炒A股的怕没数。”网上流行的这句话虽是貌似夸张的调侃，但也在一定程度上反映出在当前2000点附近股民的无奈。

大盘回顾：上周沪指暴跌4.57%，不仅创11个月来最大单周跌幅，沪指更是直逼2000点大关。相反，周边市场却在流动性大幅释放下一路走高，A股也因此成为了今年熊冠全球的最差市场。与全球主要股市相反，沪指今年来累计下跌了7.87%，深成指累计下跌了8.04%。而较5月8日最高点，沪指则下跌了17.67%，深成指下跌了23.17%。A股的总市值则从今年年初的22.09万亿元下降至目前的20.96万亿元，缩水超过1万亿元。从A股市场的表现看，A股市场可谓在全球股市的一片涨声当中表现最差的“熊股”。

　   技术分析：本周是国庆长假前的最后一周，加上有新股发行，市场谨慎心态特别严重，从技术上看，KDJ中J的数值已经低于0，短线继续下杀动能较弱，同时大盘已跌到BOLL线的下轨，预示大盘短线支撑力度开始增强。从中线来看，后市仍然不太看好。目前5日、10日、30日、60日平均线呈现空头排列走向，中期市场压力还处于有增无减状态中，只有在政策利好配合下才能形成中期底部。

综合分析：经济下滑超预期和融资规模偏大成为了市场下跌的两大杀手锏，未来何时见底将视政策利好出台而定。9月20日，汇丰银行公布的9月中国制造业PMI预览值升至47.8，比上月回升0.2，但仍处于历史低位。从分项来看，产出指数进一步萎缩，而产成品库存指数却在扩张，显示需求持续萎靡。加上8月份PPI数据继续走低，说明经济筑底已经延后，整个大的宏观环境抑制了A股反弹。同时，经济超预期下滑已逐步反应到上市公司业绩上。截至目前，已有947家上市公司提前发布了三季报预告，不过预喜的公司却只有494家，预喜率仅为52.16％，创2000年以来的最低纪录。另外，大股东及高管的减持套现更让市场雪上加霜。2012年以来，净减持的上市公司达到了573家，而增持的仅343家。统计数据显示，今年共计发生了4567宗股权变动，其中减持涉及股票市值482.7亿元，而增持涉及的股票市值仅为166.7亿元，两市净减持金额达到了316亿元。

资金数据：今年以来A股市场的资金整体呈现净流出状态。在2012年以来的175个交易日当中，有136个交易日呈现资金净流出，占比高达77.7%。175个交易日当中，沪深A股净流出资金达到了5446亿元，单日净流出资金在100亿元以上的交易日迄今为止就有12个，而净流入在100亿元以上的则一个都没有。

在长假和重大会议两大时间窗口将至的情况下，多空可能无心恋战，政策方面也以趋稳为主，短期内产生重大外力迫使A股发生转向的可能性很小，市场很可能形成横盘牛皮震荡市。在这种情况下，投资者在不增加新仓位的情况下，暂时持股观望。

　操作建议：投资者在操作中应该充分认识到这种情况的严重性和关键性，在管理层没有出台救市措施前，一方面不要急于增加仓位，另一方面不要过于频繁的操作。因为在熊市市场，几乎所以品种都会调整，只是调整的时间长短不一样。从中期的操作来看，则要留心中期底部的到来，可视政策救市为信号，再做好调整资金准备抄底不迟。

市场热点：一是关注资源股，特别是黄金、有色等品种。例如600503华丽家族和恒邦股份（002237）。600503华丽家族还涉及几座金矿，分别是国内的两处金矿、非洲津巴布韦金矿、墨西哥两处金矿及巴布亚新几内亚两处金矿。恒邦股份（002237）公司主要从事黄金探、采、选、冶及化工生产等，是国家重点黄金冶炼企业，受产品价格下滑影响，公司上半年营业收入和净利润仅和去年持平。二是我国“智慧城市”建设呈现爆发式增长，预计到今年年底将从目前的300个增加至400个；十二五期间用于建设智慧城市的总投资规模将达5000亿元，由此带动云计算、物联网、安防、数据挖掘及处理等上下游产业的发展，关注受益股例如北信源(代码300352)。三是化工产品苯乙烯价格大幅走高，此外，美国推出QE3，推动原油价格上涨，从而拉动苯乙烯价格持续走高，国内市场货源紧张局势短期难以改善，苯乙烯仍将高位运行。近期股价坚挺且交投活跃的六国化工、澄星股份后市值得关注。六国化工（600470）基本面：公司主营业务是磷酸二铵、复合肥、磷酸一铵的生产和销售。公司目前拥有四套高浓度磷复肥生产装置，年产能力为112万吨。公司控股宿松新桥矿业和宜昌明珠磷化工后，有效降低了磷矿石的成本。中报显示，上半年实现营业收入29.3亿元，同比增长85.98%。预计下半年有两个项目陆续投产。二级市场：该股交投较活跃，据数据中心统计，近10个交易日主力净流入合计7.68亿元。该股自9月5日起连收六阳，其中，9月11日涨停，9月14日尾盘半小时内由涨3.30%迅速上涨至最高8.31%，当日收出长阳并突破多条均线，换手率合计73.09%，股价仍稳守年线上方，值得注意的是，其股价近四个交易日均收出带长上影小阳线，日均换手率保持10%左右。由此看来，有资金耐心吸纳，结合历史上股性较活跃，后市理应看高一线。澄星股份（600078）基本面：公司主营业务为磷酸、磷酸盐、黄磷等化工原料的生产、销售和出口。公司已经获得采矿权或探矿权的磷矿资源储量超过1.26亿吨，已获采矿权证的核定年开采量110万吨。中报显示，上半年实现营业收入11.91亿元，同比增长26.38%。9月7日公告，公司将获得搬迁补偿款4939万元。二级市场：该股近期明显受到资金的青睐，据数据中心统计，近10个交易日主力净流入合计11.34亿元。相当于目前流通市值近66亿元的17%。受行业利好刺激，澄星股份与六国化工走势大同小异，自9月5日起连收六阳，9月12日以次高位收盘并收出长阳，自突破年线后仍维持高位整理，本周四盘中最高曾上涨4.62%并挑战前期高位，上周五，收出带长下影小阳线，颇有要结束调整的意味。

重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。                                                                                                                                                                                      

                               沙漠雄鹰  2012年9月24日 凌晨 于深圳         

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