今日大盘呈现低开震荡低走的格局，由于管理层进一步显示管理层从严调控房地产的决心，打击了市场情绪，盘面上未能出现能够带领指数走出困境的影响力板块，“炒地图”的方式切换太快，让股民眼花缭乱，显示投资者观望心态浓重，入市意愿不强。同时，市场经历3天的反弹，积累了一定的获利盘，而短期市场再次受到2200点及上方均线的压力，获利盘纷纷选择获利了结，造成市场调整压力变大，市场再次选择回落调整。短线来看股指若没有量能配合仍将维持弱势震荡的格局，未来一段时间股指更多以震荡为主，趋势性上涨机会仍需等待，投资者不必心急。

     今天消息面:一、汇丰控股亚太股票策略部主管林德称，当前中国股票价格处于低位，且经济将逐渐复苏，当前有投资者基于股价将继续下跌的策略是危险的。二、财政部周五发布公告称，将于7月27日招标发行2012年记账式贴现（五期）国债150亿元。三、中国民航局局长李家祥在国新办发布会上表示，全国180个机场去年加在一起盈利是46亿。但他也表示，其中130多个机场亏损，亏损额不到20亿。四、周五上海银行间同业拆放利率中，短期利率全线走高，长期利率继续微幅下行。五、 财政部副部长李勇在国新办新闻发布会上表示，财政部将积极落实相关税收优惠政策，稳步推进民航运输业营业税改增值税进程。六、 国务院办公厅周五发布《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》，进一步明确政策界限，对下述六类违反规定的交易场所及其分支机构，予以清理整顿。七、国土部和住建部联合下发紧急通知，要求各地国土和住建主管部门坚持房地产市场调控不放松，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。

     今日上证综指开盘2180.81点，低开4.83点，全天呈现低开震荡下行的格局，沪指收报2168点，成交545亿。盘面上，两市涨少跌多，医药制造、中药、化工、采掘服务、石墨烯概念、手机支付、旅游、迪斯尼概念、通信设备、酿酒涨幅居前。证券、猪肉概念、种业、房地产、银行、商业连锁、工程机械、牧渔等板块表现较弱。今日数据显示：通信服务、化工、印刷、服装、化肥主力资金流入，房地产、证券期货、牧渔、有色金属、银行主力资金净流出。技术上，今天沪指收一根小阴线，沪指站上5日均线，KDJ、MACD指标恶化后有所修复，但后市10日、20日均线和2200点整数关口位置将是延续反弹所需攻克的关口，股指向上运行的更能动力暂时不足，市场观望气氛也较为强烈，市场得不到本质上支撑。总之，整数关口2200的技术压力，导致场外资金不敢轻易入场，而连接5月28日低点2309点和6月8日低点2276点，是5月调整以来的下降通道下轨，以每天3.667点的速度下行，下周一位于2169点附近，未来一段时间股指更多以震荡为主，趋势性上涨机会仍需等待。综合分析：当前市场热点并不是很集中，持续性还有待观察。虽然现在大盘的各种风险因素已经释放殆尽，但整个宏观经济的现状并不支持大盘大幅上涨，因此市场短线预计仍会维持结构性反弹，但全面反转仍需要相关利好政策的支持。而下周市场将面临更大规模的逆回购到期，却缺乏相应的对冲，预计资金面将进一步趋紧，加大市场对资金面的担忧。如果无对冲政策，A股压力重重。

     操作上：目前短线高手可以利用波动做好差价，虽然大盘的下跌有突发利空等基本面方面的原因，但前期大盘已经出现了比较大的下跌，即使有利空兑现也已经释放的差不多了，大盘这种非理性下跌应该是为之后的反弹打压出足够大的空间。中线投资者则继续保持观望，整体上仍然要保持谨慎防御的投资策略，轻仓可少量试探参与局部热点。

    热点方面：一是稳定增长且估值合理甚至偏低的股票往往在此时已经开始进入上行通道，激进的投资者关注部分填权概念股的交易性机会。二是对稳健投资者而言，可以忽视短期的市场波动，在当前位置积极配置消费相关板块，而部分业绩增长稳定、估值水平较低的白马股可作为配置的重心。三是低估值、被严重错杀的、中报预增股将是加仓首选品种，例如600847万里股份。四是对于市场游资而言，市场题材和概念是主要方向。近期可把宁波、上海、深圳、海南等地方板块、农林牧渔、农药化肥、草甘膦概念作为中短线关注的品种，关注回抽时机。

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                             沙漠雄鹰  2012年7月20日下午15:05于深圳         

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