今日大盘呈现低开震荡上行的格局，受外围股市下跌的影响，一度打击市场低开，引发市场的担忧情绪，市场结构性分化清晰展开，但流动性的改善预期以及经济数据好转带动股指进一步向上。展望后市，虽然限售股减持压力降低、海外股市造好、再次降准箭在弦上等一系列利多因素正在累积，资金的做多冲动仍会存在，但股市冲击年线将会变得迂回曲折，整个市场信心逐步恢复。

今天消息面:一、农业部公布的数据显示，今年一季度我国农产品进出口总额为403.4亿美元，同比增长24.1%。其中，出口144.7亿美元，同比增长5.6%；进口258.7亿美元，同比增长29.5%。贸易逆差为114.0亿美元，同比扩大81.5%。 二、工信部日前发布《通信业“十二五”发展规划》。《规划》提出，到2015年电信业务收入将超过1.5万亿元的发展目标。《规划》还提出，到“十二五”末，电话用户将超过14亿户，其中移动电话用户超过12亿户，互联网网民超过8亿人，互联网普及率超过57%，3G用户超过4.5亿户等目标。 三、周五上海银行间同业拆放利率（Shibor）中，除隔夜利率外其余品种全部小幅下跌。四、美国财政部表示，将对手中大部分的银行业投资进行出售或重组处理，这是财政部透露的有关金融救助计划退出策略的最新细节。五、银监会公布的数据显示，截至2012年一季度末，银行业金融机构总资产118.6亿元，比上年同期增长18.8%；总负债111亿元，比上年同期增长18.4%。六、财政部日前下发通知称，经国务院批准，财政部、国税总局决定自今年7月1日起在部分行业开展农产品增值税进项税额核定扣除试点，涉及以购进农产品为原料生产销售液体乳及乳制品、酒及酒精、植物油行业。七、韩国央行行长金仲秀认为，目前韩国经济面临的增长风险和通胀风险是相当的。据路透社报道，金仲秀周四晚间在亚洲开发银行年会上向媒体表示，目前看到的数据好坏参半，断言经济形势是好是坏是件勇敢但并不明智的事情。韩国经济面临的来自低增长的风险和高通胀预期的风险是相当的。

今日大盘延续了前一交易日的震荡格局，全天沪指收报2452点，成交1023亿。盘面上，两市涨多跌少，酒饮料、软件及系统、电子元器、环保、酒店餐饮、计算机、视听器材、白色家电、燃气水务概念表现较强，房地产、煤炭、证券期货、保险、田园开发、煤炭采选等板块表现较弱。今天数据显示：化肥、软件及系统、陶瓷、电气设备、通信设备净流入居前。房地产、银行、电子、传媒板块净流出居前。技术上，今天收小阳线，股指站在5日线、10日均线之上，成交量比上一交易日持平，市场信心仍然在短线恢复之中，市场人气得以提振。沪指MACD红柱金叉后开始放大，KDJ向上金叉，10日均线向上与20日线形成金叉，中期均线的60日线已上穿半年线，预示大盘中期走强具有了技术面的基础。但是，股指面临2478点重要关口，随着短线指标的背离，投资者不宜盲目追高，后市多空争夺难免，加上积累的套牢盘较重，市场短期仍维持震荡的概率大。综合分析：央行周四在公开市场通过7天逆回购向银行体系注入650亿元资金。为时隔14周后再度重启逆回购。令本周央行向银行体系注入的资金量达到1170亿元，创下1月中旬以来的最高单周资金投放纪录。此外，周五发布的汇丰采购经理人指数（PMI）新闻稿显示，4月份汇丰中国综合产出指数从3月份的49.9回升至51.4，显示综合产业活动恢复扩张。其中4月份中国服务业PMI从3月份的53.3上升至54.1，创下6个月新高。宏观经济企稳预期形成，二季度业绩同比有望反弹，A股市场系统性风险有限。不过，中报盈利弹性或有所不足，业绩驱动行情并不具备，估值提升动力将来自于流动性的变化。

       操作上：继续留意低估值的绩优蓝筹股，如银行、煤炭、有色等，同时注意回避受新股发行改革与退市方案冲击的高估值绩差股，建议投资者不要追高，可以逢低关注滞涨股的补涨机会。

 热点方面：财政部日前下发通知称，在部分行业开展农产品增值税进项税额核定扣除试点，涉及以购进农产品为原料生产销售液体乳及乳制品、酒及酒精、植物油行业，利好农林牧渔板块。二是医药股经过长期低迷后，有望在二季度的传统旺季迎来转机。

      重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。                                                                                                                         

                 沙漠雄鹰  2012年5月4日下午15:05于深圳      

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