今日大盘继续呈现低开震荡上行的格局，由于受欧洲股市的继续下跌以及工信部对明年经济运行不确定性的的影响，令市场对经济前景的担忧。不过，市场量能仍然在缩小，沪市全天成交仅仅462亿，说明短期市场的恐慌性抛盘压力正在逐渐衰竭。随着量能的持续萎缩，相信短期市场的调整空间就会变得相对有限，后期技术性下跌的空间不是很大。展望后市一年一度的中央经济工作会议临近，2012年的宏观政策将见分晓。同时，大盘进入中长线震荡筑底阶段，估值低和政策低已基本确认，ＣＰＩ连续4月下降，拐点或确认,紧缩政策周期终结。            

今天消息面:一、工信部运行监测协调局副局长黄利斌表示，明年经济运行不确定性更为突出，要充分估计我国工业发展所面临的复杂形势，防止苗头性问题演变为趋势性问题、局部性问题演变为趋势性问题。其预计2012年我国规模以上工业增加值增速比今年低1-2个百分点。二、据国家发改委周五公布的数据，1-9月，钢铁行业实现利润2352亿元，同比增长32.3%。 数据还显示，1-10月，全国粗钢产量58079万吨，同比增长11.1%，增速同比加快0.4个百分点；钢材产量74018万吨，增长13.7%，增速减缓3.5个百分点。三、德国总理默克尔、法国总统萨科齐及意大利总理蒙蒂周四就加深欧元区政治和经济一体化程度的议案达成一致。四、国家发改委周五公布数据，10月份石化产业实现产值8645亿元，同比增长26%，环比下降2.3个百分点。预计全年石化产业产值近10万亿元，其中炼油行业3万多亿元，化工行业6.5万亿元左右。五、欧洲央行周四称，正考虑采取何种措施支撑欧元区银行，以应对持续已久的债务危机令新增信贷出现停滞的问题。六、国家发改委周五公布的数据显示，1-9月医药产业生产、销售继续保持平稳增长，实现产值11057亿元，同比增长28.6%。

      由于欧美股市昨天休市，今日两市小幅低开，沪指低开4.22点，开盘报2393.33点，深指低开23.08点开盘报9943.66点。全天市场呈现低开震荡下行的格局，沪指日线收出小阳线，沪指收报2480点，成交462亿元。盘面上，个股涨少跌多，国际板概念股蠢蠢欲动，受到涨价周期正面刺激的酿酒板块表现较好，酒饮料、有色金属、有色矿采、传媒、造纸、消费类等板块表现较强，地产、银行、证券期货、钢铁、机械等板块表现较弱。今天数据显示：国际板概念、食品酿酒板块流入居前，金属制品、水泥净流出居前。技术上，今天收一根小阴线，股指仍然运行在所有短线均线之下，KDJ指标向下实现死叉发散但有所背离，MACD绿柱放大。但是，周线MACD金叉，单纯从技术上看大盘30和60分钟技术上有震荡之势，短期市场有望进入箱体震荡，上证上轨压力2550点，下档支撑为2370点，大盘目前还保持固有通道，短线可能还围绕着2400点上下震荡，从小时图来看，KDJ、RSI等技术指标也均出现了底背离的情况，且这种情况已经持续了一段时间的，因此我认为技术面市场下周进一步存在反抽要求。由于技术指标上已经严重超卖，预计短期会有反弹出现。5日均线作为短线的生命线，多头若不能收复，就无法引发更强烈的做多共鸣，只要突破了，市场的做多行为将会更积极。周线上，本周很形成周线三连阴的局面，看起来三连阴距离前低点约有3%的距离，后期技术性下跌的空间不是很大。综合分析：今天震荡整理下行,说明市场的后续跟风买盘不振，尤其是创业板等小盘股明显有资金流出的趋势，这不利于市场的稳定，显示出当前投资者对于后市依然保持较为谨慎的思路。由于欧债、美债的不确定性，市场担忧再度发生新危机，避险情绪高涨，导致抛压加大，尤其是欧债危机随时都有爆发的迹象，这直接压制了市场的做多动能。不过，随着CPI数据的急剧回落，市场当中的宏观调控政策出现微调已经悄然而生。操作上，继续做好逢低建仓，波段操作，但要提防强势股的补跌风险。适当关注局部强势个股机会，快进快出，切忌盲目追涨杀跌，这个时候追涨杀跌容易失去机会。建议投资者在后市较为明朗的情况下，选择时机进场。5日均线成为重要压力位，只要突破了，市场的做多行为将会更积极。         

       热点方面：一是关注急挫幅度较大、质地优良、技术形态良好的个股，例如002004华邦制药。二是是高送转行情年年有，市场大环境好就大炒，市场大势不好就小炒，这是每年年报的规定动作，今年这个主题蕴藏的机会仍然可以去守株待兔，特别是强制分红新政的推进有望让市场跑出更多的现金奶牛股小盘高价股,具有较强高含权预期的品种，例如600992贵绳股份。三是在微调预期助推股指反弹行情短期依然有效的背景下，紧抓政策这条主线依然是投资的关键所在。 

  重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。                                   

沙漠雄鹰  2011年11月25日下午15:05   于深圳       

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