股民不能总是迷恋于过去，也不能总是期望于未来，最重要的是活在当下。无边的路，无边的思绪，走在熙来囊往的股市之中，回头看看自己走过的路，知道自己在哪，也知道自己要去哪。虽然现在的股市状况不是很好，甚至可以说有点糟糕，但股民却从来没有对自己的未来失去过信心，股民相信：只要奋斗了，股市的未来就不会是梦！

     上周发布的出口、CPI、PPI超出市场预期，令投资者对于中国央行出台收紧政策的忧虑再度升温。A股市场因此先涨后跌，连续第二周走低。 至上周五收盘，上证指数收于3013.41点，一周跌0.58%；深圳成指收于12169.1，一周跌1.40%。上周日均成交金额小幅减少，上海市场从上一周的1299亿跌至971亿元；深圳市场从984亿元减少至722亿元。但是,上周末央行并没有加息,也没有上调存款类金融机构人民币存款准备金率。 

   上周A股市场超过七成个股下跌。大盘蓝筹轮番托市，走势较为坚挺，但仍无力挽回大盘颓势。中国平安一周涨2.55%，中国石油一周上涨0.16%。而汽车和零部件行业本周大跌4.36%，为表现最差的行业。上周两市资金累计净流出１７６亿，比前周的流出６８亿大幅增加，净流入排名前列的板块是创业板、房地产。净流出排名前列的板块是中小板、上海本地、医药、节能环保。

     ４月份资金面趋紧张,资金供应小于需求，未来一个月资金面趋于紧张。市场下跌时大小非会惜售，市场滞涨或迷茫时，大小非减持量随之放大。按照未来一个月减持力度“中性”计算，未来一个月度股改限售股供给８６．７亿元；未来一个月首发原股东限售股减持将提供１５１亿元股票供给；ＩＰＯ方面未来一个月新股发行规模大约为２００亿左右，再融资规模预计将维持在历史均值３２４亿附近，ＩＰＯ＋再融资合计约５２４亿元。如上三块合计将带来７６１亿元的股票供给。对老基金的仓位提升不做预期，仅对２０１０年１月份新成立和正在募集的偏股型基金规模统计和估算，合计新增资金３０３亿元，新基金建仓将有望为股市带来新增资金２４２亿；专户理财约能新增资金１５亿元；社保、年金、保险和券商权益类投资的新增资金多数已在１、２月份释放；券商集合理财产品新增资金１５亿元左右；预计证券投资信托新增１０亿元；ＱＦＩＩ或能新增额度２０亿元；假设未来一个月新增个人开户数比１月略有上升达１２０万户水平，按照户均资产规模日均值３．２５万元来算，未来一个月新增资金３９０亿元，按每个账户起初入市资金五成估算，股市散户带来新增资金将有１９５亿。如上合计带来新增资金４９７亿元。

      对于大盘本周走势，目前行情流动性整体受到抑制，但行情将逐步步入到价值回归的轨道之中。这意味着一批过度炒作的投机品种将出现中短期头部。行情发展将在调整的过程之中完成风格转换，一批过度炒作的投机品种中期头部已经形成。目前行情流动性整体受到抑制，行情将逐步步入到价值回归的轨道之中。这意味着一批过度炒作的投机品种将形成中线发展的头部。技术上看，上证指数受阻于中线发展的强压力位３１００点整数大关，成交水平的大幅萎缩也难以推动权重行情的出现，权重股无法持续表现。结合消息面来看，ＣＰＩ、ＰＰＩ数据加剧了市场对政策的担忧，短期内无法消除。

      综合来看:今年Ａ股很难出现齐涨齐跌的势头，市场机会更多在于自下而上的个股选择和结构性的调整。前期表现最好的中证５００指数近期也出现了调整，而金融、地产、周期性等权重板块向上动力不足，但同时在实体经济进一步复苏的前提下，系统性风险也不是太大。在这样一个机会与风险都不算明显的市场中，受益于政策刺激的小盘股仍是市场的热点，但部分估值较高的个股无疑应该谨慎对待。市场短期走弱的概率很大，投资者应该谨慎为主。大盘仍将震荡盘整，股指期货４月中旬的推出不排除刺激低估值的大盘权重股上行，所以短期防守、中期做多的操作策略是可以延续的。操作上:应以波段为主，控制仓位。

    本周热点方面：一是产业政策预期仍可带来题材催化剂，如区域板块的振兴政策，未来关于新能源、环保等产业政策也有望带来投资机会。二是融资融券等也会激活权重股的股性。三是具备重组概念的上海本地地产股值得重点跟踪,例如600634海鸟发展。重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。  

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                            沙漠雄鹰  2010年3月15日凌晨 于深圳

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