股指期货与融资融券正式获批，长期来看，股指期货的推出不会改变市场的走势。资本市场波动最基本的规律，是以牛熊交替方式运行的。沪深股市今年要走牛市，已经得到众多技术依据的支持。

沪指从历史最高6124 点跌到1665 点，称为熊市，可能没有反对意见。熊市结束后，必然转入牛市。因为市场只有两种属性，非熊即牛，没有第三种可能。这个牛市是沪市20年来的第四个牛市。

从1665 点开始的牛市，上升空间能有多大，持续时间能有多长，现在虽不能准确地预测出来，但通过沪指历史上已走完的三轮牛熊转换特性，得出一个大致范围，应该不会有太大偏差。

先看本轮牛市可能运行的时间。

过去20 年间的三轮牛市，运行时间分别为26、64、28个月。也就是说，牛市持续时间最少也在2 年以上，最长达5年又4 个月。那么，这一次从1665点开始的牛市，即便以历史上最短的牛市26个月计算，都还有至少整整一年的运行时间！即2010 年全年，都属于有保障的牛市时间。牛市运行时间是否会加长，与沪指上升的速度息息相关。大致而言，若猛、快、急，时间会短；若缓、慢、稳，时间会长。

再测算本轮牛市可能到达的目标。

还是对比过去三轮牛市的上升价格，可以发现：最高价的定格，一次比一次高；后一轮上升的点数，也是比前一次要高出许多。本轮牛市的最高点，将超过历史最高6124点，是不存在疑义的，而且最低可到达6790点以上区域。这还是仅从过去三年牛市，特别是上一轮牛市的运行特点推算出来的。如果从波浪理论的角度，上升目标还会更高，当这个牛市运行到适当的时候，笔者会更详细地对这个问题进行探讨。

结合以上两点，未来至少一年时间，沪指都将按照牛市的运行模式进行波动。从牛市运行分三阶段来看，目前正是牛市初期转入牛市中期的过渡时间。

每个牛市都至少有三个主升浪。第一个主升浪由于刚刚从熊转牛，升得较慢，其后的回调大多较深。当进入第二个主升浪后，上升速度将加快。而今年，极可能将运行升幅大、升速快的第二主升浪。

L1线可视为今年升势首选的速率线。即年内每次沪指回到该线，都将遇有力支撑。但如果未来3 个月内，价格拒绝靠近L1 线，则表示L1 线的上升速率是不能满足沪指的上升速度的。于是，斜率更高的L 0线将应运而生。笔者预画的L0 线的升速比2009 年的主升期的速度要更快，主因就是今年将是牛市第二个主升浪。其余的解释除了显得乏力外，更重要的是将损失很多利润。

未来两周的低点，连同上周的最低3149点，都应纳入L0线的起点这一概念之中，等沪指升到2008 年5 月6 日高点3786 受阻回落后的低点，将是L0线的次低点。这是笔者首次预画出一条未来的线，尽管起点和次低点还没有定下来，但对它的速率应该有所了解。

牛市的特点就是大涨小回，各种速率不同的支撑线，共同撑起牛市的每一波上升与回调，期间既孕育着中长线买点，又蕴藏着极多的短线机会。