五大基金公司仓位数据分析

9月19日，几乎所有股票涨停，给我们提供了一次十分难得的比较准确的基金公司的仓位分析机会。我们找出比较典型的五大基金公司的29家基金作为分析标的。

分析结论：

1.      截止9月19日，以上五大基金公司平均仓位均保持在60%左右，也就是一般股票型基金的底线左右，这表示目前基金普遍对股市前景较为悲观，操作十分谨慎。其中广发基金从二季度末的73％仓位降至57%，降幅十分明显。这反映出二季度末某些乐观的基金公司现已经转变态度，基金对后期市场发展不乐观态度开始趋同，这也是前不久出现持续低迷和大跌背后的原因。

2.      华夏、博时等基金的仓位和二季度末相比变化不大，但由于沪深300指数同期下跌了25.7%，此两大基金公司净值分别下跌了16％和17%，这表示二季度较为谨慎的基金在指数下跌途中被迫增持以保持最低线仓位，如果不增持的话，基金的仓位将自动降至底线之下，因制度性问题基金没有办法避免系统性风险。这反映出中国公募基金的软肋，在大熊市中基民的利益是得不到保证的。

3.      在这一时间段中发生奥运维稳政策性做多的呼声，但是基金非但没有响应，连乐观基金也开始认错并进行大规模的减仓，在2000点左右仍然做空，这又反映了什么问题呢？除了对经济和大小非的担忧之外，微子认为有一个倾向值得大家注意，就是基金开始抛开政策市走向实际了，有降低博弈政策爱好的倾向。这点正好与众多散户盲信政府把身家性命寄托于别人身上的陋习相反。基金的这种不博弈政策的务实倾向是否发出了一种对本次政策性反弹并不乐观的信号呢？

4.      基金仓位在60上下可以约束基金主动型做空，从此角度看有助于行情上升或者降低下跌的动能，在反弹气氛下对多方有利。

最后，我要抛给大家的问题是基金在踏空的情况下会追高补仓吗？如果今天高开后成交量放大，追买的英雄是哪方人士呢？在印花税降至0.5%的情况下，你对成交量还能信任吗？

提醒：远离银行股、房产股和证券股，道理将在以后深入探讨。

说明：因新浪博客对数据表格过敏，无法上传，有朋友想看详表的，请点击以下链接：

http://blog2.eastmoney.com/williampan88,1024600.html

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                         微子基金（Microcle Fund）20080922