昨夜里，我一个远在深圳的朋友在不停的电话找我，我却因为朋友间的聚餐未听到他的电话。晚上回家后，赶紧给对方拨了一个电话。原来，近期股市近无反弹的下跌，让他产生了严重的心理恐慌。在这样的一个夜晚里，他不知道如何做，恐慌、失意陪随着他，让他心里极度的焦虑。我慢慢的安抚他那受伤的心灵，也讲了自己在股市中的失败与经历，还给他讲了自己在2002年买入的一只股票，由12元一直跌到了05年的2元，然后在07年解套获利。那次经历后，让我更加注重市场的风险，尤其是系统性风险。

 

　　目前市场的焦点仍然集中在对大小非解禁的恐慌，以及市场估值体系被打乱后，政策性利好一直没有出现，让投资人焦急无助。大小非对未来股市的深远影响已经表现出预期，我曾提出月线的MACD死叉预示着市场将有一场长期的调整。但这种调整以恐慌性杀跌的形式出现，却是一种不正常的表现。对于估值体系的考虑，我想目前市场已经在着力重建估值体系，最近工商银行、中国平安、万科等优质蓝筹股开始逆市走出独立行情，表明机构力量对目前该类股票估值的认可。这种估值可用H股来相佐证，近期中国平安的A、H股价格倒挂，双双走强。

 

　　另外我们不可忽视的是，昨夜美股道指暴涨391点，道指的日线图也显示调整的底部在逐步抬高。美股的人气慢慢恢复对于A股市场有极大的作用。一边是美股的走强，一边是A股的恐慌性抛售，这种鲜明的对比更可能的是一种时滞的作用。还记得去年8月美国次贷暴发时，A股却一浪高过一浪在10月终见历史高点。如今美股向A股的信心传递仍处于过程中。

 

 

近期商品期货市场开始进入调整，黄金为代表的期货品种下跌，一方面预示着通胀预期的下降，另一方面从资本的逐利性分析，商品市场资金有可能向低位的证券市场流动。当然这里有一个很大的风险就是要回避资源性股票。中金黄金与山东黄金今日的表现可见一斑。

 

由于目前市场最大的风险即是系统性风险，随着系统性风险的逐步释放，股指反弹的机会也随机而至。作为投资人，目前到了从系统性风险的角度去评估投资标的的时侯了。近日，50ETF(510050)不断放出巨量，向上承接的力量极强。我在想一旦大盘止跌回稳反弹时，最安全的投资标的，可能就是上证50ETF。