变盘临界点何时出现？冰冷观点如下：

一、熊市走势分析，大盘6月12日见顶，在接近一个月的时间里，最大跌幅达35%，完全破坏了牛市上升趋势线，确认牛市结束，大盘转为熊市。而后7月9日，由于管理层救市来临，大盘进入止跌企稳反弹阶段，最高点达4184点，最大反弹幅度为24%，空间为跌幅的45%，有点超预期，正常反弹幅度应为跌幅的三分之一为合理空间，当然也说明了反弹高度有限。而反弹时间至今已一个半月。

二、从上面的统计可以看出，本轮反弹行情，幅度已超过正常反弹高度，那是因为管理层积极救市造成，一是抬高了反弹幅度，二是延缓下跌的速率。而正常情况下，反弹时间应在二个月左右，至现在时间点已差不多完成。

三、当前形态分析，最新指数经过第二波反弹，已回到了反弹箱体的上轨，一来面临着小双顶压力，二来上方的半年线为天险，突破的概率极小。沪综指、深成指、中小板均如此，而本轮主跌的创业板当前最为弱势，半年线已到，阻碍了反弹的空间。所以，从形态上分析，当前的大盘反弹随时可能结束，后市要么在此位置震荡，等待新一轮下跌，要么就是直接下去，因为向上空间已被完全的封闭。

四、本轮抗跌的大金融及二桶油，反弹最为弱势，在6月底及7月初的大跌中，它们最为抗跌，之后的反弹行情初期，担当着护盘的角色，但当市场稳定之后，它们则已完全的回落，至目前，相关的品种基本已回落到本轮低点附近或是已跌破新低。意味着它们随时会迎来新一轮的下跌行情，那么，在这种情况之下，指数必然会受极大拖累。

     总之，当牛市结束时的初期，即在初跌浪结束之前，难有行业板块能避过此轮初跌浪，上波杀跌，主要力量来自涨幅巨大的庄股、各类概念股以及过去一年炒作极为充分的品种，尚有大量的品种上一波下跌幅度极小或是根本不跌。只有当它们补跌之后，熊市的初跌浪才可能会结束，那么，即进入熊市的中期，这个时候，市场才具可操作性，这也是为何冰冷近期一直空仓，完全不考虑做反弹的核心原因，因为初跌浪还没结束。

     综合：就当前的指数点位，新一轮的下跌随时可能出现，本人认为重点关注大金融以及上波跌幅较小的品种，正常情况下，即将到来的新一轮下跌，将由大金融主导进行。当然，近期反弹充分的品种，下杀的幅度也不会太小。这个时候的市场，只需一根中阴，就会被完全的击溃信心，踩踏又将再现。小心！冰冷不敢做空，但此时更不会做多，危险时刻空仓观望总不会错！