道指周涨1%，纳指周涨1.9%。道指自2009年3月初见底6469.95点后至周五盘中曾创出自2008年6月以来的新高11794.15点，23个月涨幅为82.23%。反观A股，自2009年8月见3478.01至本周五的2791.34点，跌幅为19.74%。同样的股市，不同的资本市场，投资者的盈利模式大相径庭。为何投资美股能够收益，而投资A股市场反倒亏损？以本人肤浅的认知不吝为以下几方面的原因造成。

一、交易体制：A股为防止过度投机，采用的是“T+1”模式，给投资者增加了套利的难度，加大了被套的可能。

二、估值偏高：现有的询价机制导致了上市新股动齑几十大倍甚至上百倍的市盈率，用透支未来几十年上百年收益的方式来二级市场圈钱，造成了新股上市后无长期上升空间。

三、融资规模：2010年的总融资规模突破万亿，在去年底的中央经济工作会议上，“加大直接融资比例”再次被管理层提及。说明融资的步伐将在管理层的直接主导下还会一如既往地加大。硬生生地抽血，造成股市贫血。

四、银根紧缩：货币政策从前期的宽松到如今的稳健，三月四调存款准备金、两度加息。资金面吃紧是导致成交萎缩的一大诱因。

五、股市自身技术面压力：06、07年的疯狂炒作种下的苦果还是由投资者个人来回味品尝。而自3478以来，股指一直未能突破上方的压力位，屡次受阻于3478-3361趋势线。自2319开启的反弹通道下轨在数度支撑有效后，最终快速跌穿，成为最近的一道压力线。这两条趋势线的技术压力给投资者造成的心理压力更甚，

欲改变A股当前裹足不前状况，不是股民能够完全左右的，但股民朋友可以对新股的申购用脚投票。只有新股不断的破发，才会引起管理层的重视。还有一点可以做的，就是搞清股市波动范围，高抛低吸。在重要的压力位附近卖出个股，在重要支撑位附近买入个股，赚取差价。股民能做的也只有这点而已。

郑重声明：