【兵法探源】
    民间有句俗语，“打蛇打七寸”，如果用军事语言来说，就是“擒贼擒王”。擒贼擒王，语出唐代诗人杜甫《前出塞》：“挽弓当挽强，用箭当用长，射人先射马，擒贼先擒王。”寓意简单明了，如果你想用最有效率的办法攻克难关，就要先找到对方的核心要害，然后一击必中。
   唐朝安史之乱时，安禄山一方的勇将尹子奇率十万劲旅进攻睢阳。守军首领张巡是个颇有计谋的人。他见敌军来势汹汹，决定以逸待劳，趁晚间尹子奇的部队疲惫不堪，突然冲杀出来，一直冲到敌军帅旗之下。但他从未见过尹子奇，在乱军之中更加难以辨认。怎么办？张巡计上心来，让士兵用秸杆削尖作箭，射向敌军。敌军中不少人中箭，但是紧接着发现自己中的是秸杆箭，心中大喜，以为张巡军中已没有箭了，于是争先恐后簇拥在尹子奇身边报告这个好消息。张巡见状，立刻辨认出了敌军首领尹子奇，急令施放真箭，正中尹于奇左眼，只见尹子奇鲜血淋漓，抱头鼠窜，于是敌军大败而逃。

【基金新说】
    张巡一开始就制定了此次战略的核心目标——擒贼先擒王，干掉尹子奇。这招的确很有效，但是关键在于：找准谁才是“王”。否则以张巡的兵力，如果不是急中生智，迅速锁定目标，那结果很可能是偷袭不成，反被围上来的敌军歼灭。
如果你也想像张巡那样，在越来越庞大的基金海洋中，迅速找到那只最适合你、最能助您完成投资目标的基金，就要想想，有什么办法能让这只基金从众多同类中“跳出来”。
    第一招，高收益为王。最直接的办法，就是直奔收益率。有的人专盯着那些季度、甚至是月度回报排名第一的基金买，但是他们很快发现，几乎每个月这个名单都在发生变动。与股票不同，开放式基金的单日涨幅很少会超过10%，但买卖成本却高达2%。所以，用短线炒股的方法炒基金，实在是“赔了夫人又折兵”。
   其实，即便是年度回报排名第一的基金，也不可能保证下一个年度也必然排名在前三。而且，如果单纯看收益率的话，难免会犯“张冠李戴”的错误。因为股票型基金的风险和收益往往高于混合型基金，而混合型基金又会高于债券型基金，不同类型的基金之间直接比较，是不公平的。
    况且，如果单纯靠短期业绩排名寻找，您找到的只能是一个“小头目”。一般来说，股市一波完整的运行周期需要三年以上，期间牛熊交替、上下振荡，所以，至少要看基金过去三年的回报排名才可能找到值得“擒拿”的“首领”。
    第二招，低风险为王。有的人买基金是为了规避单只股票振荡过大的风险，这是一个明智的决定。就像前面提及的，基金净值的涨幅不会像股票那么大，而跌幅也就相应小。由于股票仓位的限制，一般来说风格最激进的基金净值涨跌幅也是市场平均水平的90%-95%。那么，怎么看基金的风险呢？通常我们会根据基金的波动率判断。净值波动率越小，风险就越低。风险越低的基金，理论上来讲就越抗跌。波动率的计算比较复杂，不需要自己动手，晨星、银河证券等专业基金评级机构定期都会公布各只基金的波动率指标。当然，也可以自己从抗跌性上判断。每当市场发生调整的时候，留心观察一下哪些基金的跌幅最小，并且注意要在同类基金当中比较。经过一段时间的考察，也能缩小搜寻“尹子奇”的范围。同样，有效地比较也是要在同类基金当中进行的。
    第三招，两全其美为王。如果既要高收益、又要低风险，怎么办？选股得当、风险控制严密的基金不仅在业绩上傲视同侪，波动也在应该在可容忍的范围之内，要找到这样的基金，夏普比率（Sharp Ratio）是一个有用的指标。夏普比率反映的是单位风险回报。也就是说，在相同风险水平上基金能提供的回报率。夏普比率越高，基金的回报“含金量”就越高。这个比率同样可以在专业机构的定期公布信息中找到。用这个办法选出的基金，也许不是名列前茅，但业绩往往在中上水平，重要的是下跌时也不会让人“心惊肉跳”。

【实用小贴士】

    基金评级机构的评选标准
    从排名星级基金指标上看，晨星、理柏和银河证券三家机构基本都是采用收益评价指标，风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来综合衡量，只是在具体方法上有一些差异。

    晨星(Morning Star)

    评级原理：晨星公司对基金的收益和风险分别评级，然后计算收益评级和风险评级的差额,并根据差额的大小把基金评定在5个不同的星级中。

评级步骤：第一,分类；第二,衡量基金的收益；第三,计算基金的风险调整后收益；最后,根据风险调整后收益指标,将基金划分为5个星级。

理柏(Lipper)

    评级原理：理柏把所有基金分成5档,排名靠前20%的为第一档,用勾表示；排名为21%-40%的是第二档,用数字2来表示；以此类推,最差的,即81%-－100%那一档,用数字5来表示。

    评估标准:总回报、稳定回报、保本能力和费用。收益评价指标主要看总回报和稳定回报;风险评价指标主要考察保本能力和稳定回报;风险调整后收益指标考察该基金在过去的一个时期里各个时间段的风险调整收益,不像一般的风险指标考虑的是单一期间。

银河证券基金研究中心

    评级原理:银河证券和以上两家机构大致相同。主要还是采用收益评价指标,风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量。

    在收益评价指标上,综合考虑基金在评价期内的净值增长率、平均季度净值增长率以及平均月度净值增长率,并将基金在每个阶段的净值增长率转换为标准分。合计标准分越高,基金的收益越好。

    在风险评价指标上,将月度净值增长率的标准差转化为标准分的形式进行评价;对风险调整后收益指标,银河证券则综合考虑基金的收益评价和风险评价,从收益评价的得分减去风险评价的得分,即为风险调整收益标准分。风险调整收益标准分越高,基金整体表现越好。