刊载于《收藏拍卖杂志》

2023年初以来，国内艺术品拍卖场、画展、艺术博览会上都出现了三年以来难得的人潮“爆满”的景象。内地拍行春季拍卖成交额相比去年和2019年春拍都有所增长；艺术精品大货不断在各个拍场上冒出；拍场成交率比前几年也有明显提升。但笔者注意到，数千万元至上亿元高价位的拍品成交似乎有些不足，一些原本有希望过亿的近现代书画与现当代艺术作品止步在了亿元之前。而在另一方面，百万元、十万元数量级上的拍品成交十分踊跃，许多年轻画家的现当代艺术作品的最高成交纪录被打破。市场明显出现了“恐高”与“抢低”共存的现象。

根据业内人士对刚刚结束的上海艺术品交易周ART021艺博会和西岸艺博会的成交统计，似乎也有着类似的景象：观展人潮不同以往的汹涌而入，各个展位上成交踊跃，但上百万元成交的作品数量不如以往，十万元以下，十几万、几十万元成交的作品的占比明显增加。许多画廊选择参展作品采取了避高就低的价格策略，并加强了展前预售的操作。

市场出现“恐高”或许有这样几点原因。

1，2023年上半年内地各项经济数据未尽如人意，经济走向不够明确，存在着诸多不确定性，从而造成市场流动性的紧张。收藏家们对于需要较多资金的高价藏品存有谨慎观望的心态。一般来说，价格越高的藏品买家越少，针对拍场上某件精美大作，出价过亿的买家常常就只有几个人，其中任何一、两位不出手，都有可能导致竞价难以充分展开上升。

2，参与消费性艺术收藏的人群日渐壮大。尤其那些新生代藏家，更喜欢去买一些具有独特个性，能打动自己，价格又不贵的作品。他们往往不会在乎将来是不是一定能获得很好的投资回报。这在上海几个艺博会上表现的尤为突出。

3，值得收藏的艺术品未必适合投资。高价位艺术品常常体现出作品的重要性，比如为艺术家的代表作或精品力作，珍贵稀缺，是更值得加以珍藏的。但从投资回报的角度来看，由于买得起高价艺术品的人数量有限，高价品在未来一定时间内的投资回报未必会很高，这可归因于其投资回报的边际效应已经趋向了递减。但对藏品的选择得当，低价艺术品可能比高价品有更大的增长空间。尤其趁那些有着未来艺术发展前景的年轻艺术家的作品还不很贵时“进场抄底”，是非常好的投资策略。这些低价品并不包括那些知名艺术大师的“普货”作品，而是指有着独特创新个性和发展前景的新生代艺术家作品。

雅昌艺术网曾在2022年做过一个艺术品价格区间年复收益率的对比统计。研究表明，收藏8-10年后，有两个购藏价格区间年复合收益率最高：5-10万元和50-100万元；收益率其次的价位在1-5万元区间；而收益率最低的价格区间在100-500万元间和500万元以上。可见，收益率最大或投资回报最好的区间大多不会在高价位上，而常出现在那些人们都买得起的价位上。当然，价位过低的作品品质大概率也不高，收益反而会下降。因此，选择那些品质优秀，作者被人们看好未来，价格还在低位的艺术品可能是藏家们的首选。

乔纳斯•伍德 《M.S.F.鱼纹罐4号》

乔纳斯•伍德 《M.S.F.鱼纹罐7号》

举例来看，一些实力雄厚的知名收藏家也常会购买一些价格不高的艺术品，投资效益十分显著。2014年，收藏家刘益谦夫妇在美国纽约高古轩画廊用6.4万美元（约合43万港元）买了一幅乔纳斯•伍德的布面油彩丙烯作品《M.S.F.鱼纹罐4号》（尺幅165.1厘米×165.1厘米）。在2023年香港蘇富比秋季拍卖会上，这件作品拍出了1557.5万港元，9年升值了35倍。该艺术家另一件类似的作品《M.S.F.鱼纹罐7号》（尺幅182.8厘米×182.8厘米），在2023年香港佳士得春拍上拍出了1792万港元，创下最高价纪录。2011年，现当代艺术收藏家唐炬先生曾用45万元购藏了一件陈飞的作品《目露凶光》（尺幅：190厘米×200厘米×2）；而在2023年中国嘉德秋季拍卖会上，陈飞的另一件作品《星星堆满天，我还是只爱月圆》（尺幅：240厘米×380厘米）拍出了874万元，创下了艺术家作品价格的最高纪录。在此粗略估一下，《目露凶光》至少已增值十倍以上了！

陈飞 《星星堆满天，我还是只爱月圆》

陈飞 《目露凶光》

如何由低价作品入手收藏？笔者以为，收藏者首先要了解和喜欢自己要买的艺术品，并能从中产生心灵共鸣和愉悦。许多藏家还希望自己的藏品未来能够保值增值，这个难度会大许多。此时，藏家要多学习相关的美术史，研究艺术市场过往的脉络以及相关艺术家作品市场的走势；其次，要借助画廊，尤其那些知名画廊和拍卖行的眼光挑选作品，即收藏那些被画廊代理的艺术家的作品，被知名拍卖行上拍且成交不错的艺术家作品；第三，藏家要有良好的收藏心态，喜爱自己的藏品，即便未来有可能投资不成功，没有赚到钱，但艺术欣赏带来的满足感会补偿一切。艺术投资属于长线效应，藏家要有足够的耐心，不能有急功近利的心态。