作者阳歌 转自路透中文

中国电子商务行业领头羊京东商城在首次公开募股（IPO）计划上日益显得精神分裂，这可能反映出，其创始人兼CEO刘强东与该公司投资人的分歧愈发加大。京东投资人去年向该公司注入创纪录的十多亿美元新资本。

刘强东意见坚定，他表示京东2013年之前绝不考虑上市。他努力引进资深高管以及使公司盈利来改变当前这两大短板，以使公司对於投资者具有真正吸引力。但是，不断爆出消息称，京东正快速推进IPO计划，包括去年一些高调的相关报导。

现在，在京东否认推进IPO计划仅数天后，媒体又报导称，该公司正聘请投资银行为其IPO做承销，成为彰显京东幕後混乱的最新讯号。

最新报导似乎有些可信度，因为它们包含一些财务数据，据报导这些数据是京东在选择承销商时提供给投行的，其中包括该公司的收入和利润、净亏损以及盈利时间点的预估。

报导称，投行数据显示，京东2011年全年实际交易额为34亿美元，而去年9月，京东曾明确告知投行，全年交易额有望达43亿美元。

报导还包含一些其他数据，不过我更感兴趣的是，京东冲突的IPO信息反映出，幕後似乎在进行一场混战。

我的理解是，刘强东希望采取谨慎态度，等到公司盈利後或者有希望很快盈利时再上市。

这似乎是明智之举，因为在过去两年上市的亏损互联网公司的股价已遭到投资者的惩罚。最新的例证就是上周上市的中国在线折扣零售商唯品会该公司是逾半年来在疲弱的市场人气中首家在美上市的中国互联网企业，其股价上市首日便大跌15%，此後继续下跌，现在较发行价已跌去30%。

尽管刘强东希望采取谨慎态度，我认为去年对京东大笔注资的投资人，包括俄罗斯DST等公司，随着中国电子商务市场准备迎来大调整，对京东的前景感到担忧，因而希望尽快推进IPO以收回部分投资。

若情况真是这样，未来数月将还有拉锯战，或迫使京东IPO提早进行。若在今年进行，可能遭遇投资者需求不足以及上市首日股票交易惨淡的境况。

一句话：京东商城传出的矛盾信息，暗示该公司高管与主要投资人在IPO时点上分歧加大。