谭浩俊

不知道为什么要上市，上市获得的资金不知如何去花，乱用瞎花从资本市场上获得的资金，为了上市不惜一切手段造假等等。

一个又一个不幸的、可笑的、令人哭笑不得的、耐人寻味的消息告诉我们，股市已经成为很多上市公司的圈钱“乐园”。

那么，股市是如何成为上市公司的圈钱“乐园”的呢？

首先，审批环节自由度太大。别看企业上市的准备、审批时间很长、环节很多、程序很复杂。实事求是地讲，时间长不代表审查严谨、环节多不代表 工作认真、程序复杂不代表把关严格，有时候，时间越长、环节越多、程序越复杂，反而问题越严重。凡是经历过上市的企业都有同样的感觉，那就是上市之路非常 “艰辛”。由于想上市的企业太多，于是，排队便成了权力，能否上市，能在多长时间内上市，已不是根据企业的条件来确定，很大程度上是看关系、看攻关的本领 来决定。不然，为什么有那么多企业派出专人驻扎在审批地进行攻关呢？所以出现这样的情况，一个重要的原因，就在于审批环节存在较大的自由度，工作人员的权 力太大，给企业留下了许多圈钱的空间。

第二，监管没有完全到位。值得注意的是，我们时常可以听到某某上市公司老总被监管部门叫去谈话的消息，也时常可以看到某些上市公司被监管部 门通报批评的消息。原因很简单，这些上市公司违纪了，最突出的问题，就是挪用上市公司资金。上市公司挪用从股市获得的资金，当然需要批评、需要处理。问题 在于，仅仅对挪用股市获得的资金还不够，还要检查股市获得的资金用在何处、效益如何。对那些从股市上获得资金，却没有把企业做强做大、没有投资新的项目、 没有产生新的效益的上市公司，也要进行查处，每年通报批评或严厉查处几家这样的公司，以儆效尤。否则，又如何保证上市公司能够做到“专款专用”，不乱用瞎 花从股市获得的资金呢？

第三，中介机构帮助企业钻政策和制度的漏洞或空子。在日常生活中，我们常常可以听到这样的说法，企业要上市，一定要选好中介机构。如果从业 务能力、政策水平等方面出发，选好中介机构，当然是好事。问题在于，企业的出发点是要找到与审批部门有关系、有后台的中介机构，以便于发现问题时，能够 “蒙混过关”。而事实上，这样的事在上市公司中并不少见，不然，为什么条件相同的企业，在不同的中介机构，上市的时间相关那么多呢？如此，上市还有什么 讲，如何能不成为一些企业圈钱的“乐园”呢？

第四，一些企业上市的动机不良。我们说，企业上市，除了从资本市场获得相应资金，增强企业发展后劲之外，更重要的一点，就是通过上市，进一 步规范企业的经营行为、管理行为，使企业更加规范、科学、有序地发展。但是，毫不留情地说，目前已经上市的或正在准备上市的企业，没有几家是冲着这样的目 的来的，更多的是冲着“圈钱”而来的。在他们的概念当中，从股市获得的资金，不要支付利息，不需要还，是否分红，还要靠效益。正因为如此，许多企业在从股 市获得了资金后，竟然不知道如何去花。由于钱来得太过容易，因此，花起来也毫不心疼，奢侈浪费、乱用瞎花、胡投乱建便随处可见。从股市上获得的资金这样去 用去花，还有什么效益可讲呢？不是圈钱是什么呢？

第五，地方政府的错误政绩观所致。也许，有的人会人为，企业上市与地方政府的政绩有什么关系。其实，关系大着呢。一方面，企业通过上市，获 得了大量资金，有可能使企业发展上一个台阶，从而为地方政府挣得荣耀、获取政绩；另一方面，一个地区上市公司多，本身就是政绩，说明地方的经济发展形势 好。特别是在宏观形势偏紧的情况下，通过上市，即使企业没有新的项目可上，也可以大大缓解企业资金紧张的矛盾。因此，为了争取有更多的企业上市，地方政府 可谓是赤膊上阵，不惜一切代价为企业上市创造条件。以至于一些地方可以帮助准备上市的企业做假账、搞假税收入库，甚至财政直接调拨资金给企业等。这样的圈 钱行为，能给股市带来什么好处呢？又如何能不让股市充满泡沫、充满危机呢？