股票作手操作录之2016年
我认为是价格普遍高于价值的修复个股年代
股票买卖投资类型大致分两种形式：一是公司分配盈余时股东所得的股利，一是股票买卖间的价差。我们经常称之为价值和短线，不管是价值还是短线都没有100%成功的方法，理论上保持70%以上的交易成功就可以盈利，因为散户基本上没有对冲机制，只能单边做多才能获利。假如你有100万，收益100%后资产达到200万，如果接下来亏损50%，则资产回到100万，显然亏损50%比赚取100%要容易得多。所以资金一旦缩水就要改变策略，要更为谨慎的操作价值，等待价值回归才能反败为胜。假如你有100万，第一年赚40%，第二年亏20%，第三年赚40%，第四年亏20%，第五年赚40%，第六年亏20%，资产剩余140.5万元，六年年化收益率仅为5.83%，甚至低于五年期凭证式国债票面利率。所以投资中很重要的是一直盈利。
本杰明·格雷厄姆认为投资三要素是：分析上市公司、本金安全和满意的收益。从选股---风险控制---贪婪控制。说出了股市的核心。
首先谈价值，专门寻找价格低估的证券。不同于成长型投资人，价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。在中国股市，价值股票非常少，像贵州茅台这样有稳定的价值的股票是相当少的，可以说2800多只股票中不足20个。其他的大部分都是靠讲故事---股价拉高---派发，股价回落，等待时间在讲一个故事，股价又拉高，如此的手法比比皆是，有的公司莫名其妙的财富增长，然后又说财务数据弄错，让人啼笑皆非，自从2008年年底的价值投资机会出现过后，下一轮价值投资的机会还要等待，2008年12月很多股票可以看到3--10倍的利润，那是因为2008年的大跌，跌出来的空间。所以结论就是每次股灾都意味着新的价值投资机会，但2009到2010年已经消化了那轮价值股票的涨幅，A股慢慢变化了，急功近利的人越来越多，市场的赌性越来越大，机构竞争越来越激烈，2015年的那轮下跌，都没有让价值股票回归，目前A股处于一个不温不火的或满的修复当中。这样的走势会贯穿2016整年。
一个不温不火的走势就注定了市场没有真正的价值，只能从个股上找所谓的价值和差价，我用我的价值判断，3--8元的股票没有一个出现价值投资信号，我讲的价值不是600519那样的，或600016那样的，如果从600519和600016那样算他们的价值的话，现在属于价格合理区域，没有大幅的空间。可以说A股最有价值代表的股票就是600519余600016.既然代表性的股票都不具备空间，只能说明A股的趋势是一个个股修复的年代。朋友说没有价值，那应该有波段。是的，波段投资或差价投资就才是未来2016年的投资核心。在我的股票池中大概有100多个股票具备了波段操作的范畴，也就是说100多个股票都有一定的涨幅空间，很多机构的朋友都在让我给出参考。我只能说纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。我把我的价值大方向讲就是基本面要合理，三年的收益都要盈利，净资产要在4元以上，应收款越多越好。一定要满足“好公司+便宜的价格”的标准：必须是行业内数一数二的龙头公司，PE原则上不超过15倍，对于金融企业和暂时盈利较少的企业，PB小于等于1.5倍。“价值投资往往是低估值买入，持有期可短可长，持有至获得一定的股价收益必须卖出。买卖还要有一定的梯度方法。这个把握度就要靠大家自己。
第二我谈差价与小波段。这个其实是重点，因为我的行动是从价值慢慢移动到短线上，主要是A股的形式逼得，价值股票太少，符合我标准的很难发掘。只能更多从短线和差价上去盈利，现在A股大部分机构都在玩短线。散户不知道，机构买卖都是好几亿一天的进出，与我2000年前在机构的时候不一样了，我们那个时候只是一天几百万的买卖，上千万买卖都算大的，现在时代果然不同，现在更多的大小机构都在玩T+1.，基本上都是5天以内解决战斗。10%不到的机构还在做大波段。王亚伟就是这样，玩的都是波段。
我说过短线成功率是很重要的，不是上涨行情的成功率，而是下跌的成功率，很多人说每天获利1%都是大富翁，是的，没人可以做到100%的交易成功，复利滚动中总会有曲折的事，因为大部分时间赚了，你还要有失误，记住亏一次你要用两次或更多的时间次数才能弥补回来。做短差讲究一个“快”字，还讲一个“短”字，要避免短线长做。有些投资者介入原本做短线的个股后的确马上获利，但此时往往产生获更大利的心理，因此改变自己的初衷，也打乱了原来的操作计划，一旦被套，获利转为亏损，会大大影响投资者的操作心态。很多朋友都在研究我的短线方法，我公开说过20多个流程方法，缺一不可，环环相扣---如果少了一个东西，你都会功亏一篑。更何况会自己编程序的人少之又少，靠几个公式指标是斗不出来的。
短线技术是相当考验功底的，我现在都是如履薄冰，很多人认为技术分析的确不简单，数数波浪、读读江恩，弄弄指标,便以为自己是技术高手了？然后等自己账户沦陷才知道又要重新学习，如此轮换试水---盈利--亏损---在学习的反复轮换。我们必须每天坚持看盘，选股，现在的问题是，平均速率通常是变动的。用一个变动的指标来指挥我们买卖做差价，这样是不是靠谱呢？事实上，一天的交易一旦结束，平均速率就是确定的。找到一个高点，找到今天的收盘价，两者的差额是确定的；两个点之间的间隔时间也是确定的，用这个差额除以间隔的时间，就会得到一个平均速率。所以，对于明天来说，速率是有所变化的。但就今天收盘来说，这把尺是确定的。所以我们只能收盘确定第二天的操作。对于职业的投资者来说，“做差价”是炒股票的硬道理。股价的上涨或者下跌，是不确定的，但差价做成了，财富增长是实实在在的。
最后讲波段：波段是一周或一个月不等的操作周期，要在相对的低点区域买入，相对的高点区域卖出，才能做一个成功的波段，如果考单一的技术是不行的，要结合基本面，热点题材。技术截图点。其实最主要的是成本，主力的情况你清楚了才能找到波段的相对位置，这个是波段的核心，大部分无法明白其中的含义，我只能提示到这里，目前有100多个股票符合这样的原理。用江恩一句话讲：““不怕买高价，不怕卖低点，只要方向没有变，你的顺势单就是对的。”
总之，2016是一个脱离了价值的修复行情，不温不火，曲折反复的一个个股年代，多从差价和波段上下手就是对的，真正的价值股票很少，还要看养老金入市的力度和挖坑的深度才能真正确定未来的情况，走一步看一步，其实股市真正的赢家也是真正的操盘者，真正的操盘背后是说明阴谋、阳谋。我们都只能顺应趋势。保持一颗淡定的心态，做自己明白的方法就是对的。
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(2016-04-24 09:27:37) 
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