中报里分析价值投资
(2009-07-18 09:25:45)
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股票 |
第一步:看主营收入构成
,要学会掀开这些公司外表的最简洁的办法,就是看这家公司中报公布的主营收入构成。研究一家公司,先要弄清其到底是做什么的,主营业务是什么,至于做得好坏还在其次。(时间是变化的,公司的业绩也在变化)
第二步:看三大指标
,看一家上市公司的报表,首先要看的最主要的会计指标是主营收入、净利润和投资收益。当然,如果把中报业绩和一季度业绩再做进一步的比较,有时更能发现经营中的一些问题。所以,将主营收入、净利润、投资收益这三项指标搭配着看,对公司盈利是否健康就基本有底了。
第三步:看近期有无项目投产
,如果一家公司在中报公布的前后,有大的投资项目投产,产能大大扩大,但收入还没有体现,那么,就要千万重视了。
第四步:看毛利率
,一家公司的效益和其主营收入的毛利率有很大的关系。好在现在监管部门要求上市公司必须在半年报中充分披露其每种业务收入的毛利率,这样,我们就可以很好地观察每项业务为公司带来的具体收益。(当然,各种行业的毛利率水平是不同的。比如,造纸业超过20%就算不错了,水泥超过30%就算优秀,医药一般可以达到70%,钢铁只有20%左右。如果发现哪个公司的某项业务毛利率一下子高于行业平均水平,这家公司起码应该进入你的研究范围。)
第五步:看业绩增长方式
,高成长的公司往往会为投资者带来超额收益,其中有两种可能性,一种是主营业务扩张,即内生式增长,我们称之为“有实料”。另外一种是“讲故事”的增长,即外延式增长,或者是母公司的重大重组,或者是公司进行行业转型,意欲进入毛利率高的“蓝海”。
第六步:看基金是否青睐
,现在有60多家基金公司,还有差不多同等数量的证券机构和保险公司,有数不清的其他投资机构,包括境外金融机构,它们都在内部进行很精细的行业研究分工。有时候要了解基金的方向。
总之,挑到具有投资价值的上市公司是成功的关键,当然还要知道什么时候买,什么时候卖,否则你只有纸上富贵,很难真正赚到钱。

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