[新闻提示 ： 上市公司年报披露过半 整体业绩降幅不大；已有300多家企业准备申请上创业板 ；黄金期货交易终于向银行敞开大门；美联储开始第四轮国债收购 美股大幅上涨 油价回落；中小险企直投股市文件下发 入市规模与偿付能力挂钩；近2000亿保险资金放行基础设施投资    一季度募集总金额达485亿 新基金发行或已走出"熊市"；大幅加仓45股 社保基金一季度大赚14.40亿元 ]

     局部行情会贯穿09年，4月是见阶段性的一个顶，后面仍然在调整后有局部行情机会。目前个股分化是比较严重的，大盘涨，先是五成个股逐步回落，然后扩到8成，我认为4月份需要谨慎做多，过程很孤独，明白的人很少。今天早盘股指高开冲高，双双创下近期新高，保险、银行、券商三大金融板块表现强劲，上证指数突破2402这一前期高点，虽然对投资者信心起到极大的提振作用，但连续上涨后股指也有较大的整固要求，上证指数的年线目前在2482点，距目前点位不足60点，股指并不具备连续大涨的条件，如果今天股指上行受阻，大盘就此展开调整的可能性极大，近期涨幅过大的品种不妨适量减仓，但尚未大涨的优质品种仍可继续持有并在股指震荡中择机吸纳。

　   在资金面相对宽松和政策面平稳的情况下，市场的强势运行短期仍将维持。但我认为2608点是4月份不可能突破的点位。所以越来越需要谨慎。

　　 从流动性上看，央行在公开市场运用短期回笼工具大规模平滑移动到期资金，以及债券集中到期兑付，二季度整个市场的资金到期量将达到1.91万亿元。虽然央行可能进一步平滑二季度的资金情况，但资金面宽松的预期仍然较为显著，实体经济暂未显著好转前，过剩的产能仍将阻碍资金向实体经济流入，资本市场仍存在吸纳外部流动性的现象。我们注意到，近期部分上市公司年报披露中，个别QFII机构投资者在加大配置比例，也在短期助推市场上攻。所以大家看到希望的同时需要谨慎。

　　值得注意的是，数据显示，里昂证券统计的中国3月份PMI为44.8，低于2月份的45.1，新订单等4个分类指数较上个月有所下降，显示国内经济虽有复苏预期，但仍会反复。也就是4月大盘见小顶，回调一段后，仍然又会有行情。局部行情会贯穿09年。

　　 总结，在突破前期高点后，市场仍有惯性上冲动能，但在反弹过程中，二级市场估值偏高、宏观经济复苏是否达到预期等因素，仍将不断考验流动性对股指的拉动作用，股指冲高后也有需要回抽确认的过程。谨慎做多，2成个股机会仍然会持续4月份。

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