观盘中笑看风云变；牛股均在局中寅。美国的经济变化影响全世界，自然也影响到中国，而主力买的银行、地产、钢铁跌得一塌糊涂，这就是主力不高兴的原因，大盘重心再次向下移，不出政策，大盘将不大盘，股市将不股市，----所以只有等国家政策的出现，否则，一切希望都会成为泡影，没政策就只有局部小行情！这几天有玄机，随时有可能出政策！

   早上与昨天跌势基本差不多，量有所减小，吉林制药今天复牌涨停,A股市场又一家"盐湖钾肥"横空出世,公司拟以8.3元/股定向增发不超过9亿股购买滨地钾肥100%股权等资产----但，也只有内部人员能买到，所以对散户来说，想在目前股市里赚钱，非常困难，这段时间，我打败了A股，我也的确做到了，提前出货，当然我也没有做到十次赢十次这么完美的境地，但，我大致上都是赚钱，一周又一周地赚钱。而普通投资者们操作股票的能力确实比较差，在买卖上确实没什么功底！

  理性分析目前局势：目前A股市场估值水平已进入与盈利增速相匹配的合理区间，市场估值正在等待基本面触底，而下半年投资要注重“自下而上”的选股方法，精选投资价值被严重低估、未来成长空间广阔、具备卓越管理能力的行业龙头公司；行业上以食品、零售、医药、化工等行业龙头为超配对象，而低配置行业包括了银行、地产、保险、证券、造纸、有色和电力等板块。我会认真找出一些与部分人分享！

　　2008年下半年，我国经济将会持续上半年的回落趋势。由于我国进口产品大多是原油和铁矿石等初级产品，这些产品的价格在下半年很难出现大幅度的回落，因此下半年进口增速会继续维持较高水平。出口增长下滑和进口增速持续高位，导致下半年贸易顺差增速继续放缓并拖累经济增长。宏观经济增速回落导致出口增速明显放缓。而CPI峰值已过，缓慢回落，但压力仍然较大，下半年管理层的政策选择将是在通胀回落的大背景下，适时地放松价格管制，同时继续坚持较为严格的紧缩性货币政策。企业盈利增速和盈利能力将回归中长期潜在水平。

　　对于下半年A股市场趋势的判断，首先A股市场的估值水平取决于上市公司盈利能力增速和流动性的变化。当前市净率为3.4倍（滚动12个月），对应17.2%的净资产收益率。2008年PE17倍，2009年PE14倍，对应2008、2009年17%、14%的盈利增速，整体估值处于合理区间。潜在的估值风险更多来自于买方分析师对2009年盈利增速的调整；其次，在流动性方面，2008年下半年，我国贸易顺差将显著下降，货币信贷增速亦将继续回落，同时赌人民币升值的国际游资仍将持续流入，加上非流通股解禁的压力依然较大，下半年资金面总体维持供求平衡，略为偏紧的格局。所以操作上仍然以中短线为主，政策出是解救股民的希望，除非国家可以铁石心肠不管，所以乐观看目前机会的到来！

　　 在投资策略上，在控制系统性风险的前提下，注重“自下而上”选股方法，精选投资价值被严重低估、未来成长空间广阔、具备卓越管理能力的行业龙头公司。行业配置上，寻找能抵御通货膨胀压力的品种，选取具有中国产业比较竞争优势的领域，在与宏观经济整体运行相关性不大，且有自身运行产业周期特征的通讯设备制造业，以及通过兼并重组的电信、医药；在各“小行业”中寻找未来能够成长为称霸全国甚至走向世界的机械装备制造业。一定要避开大小非股；亏损股票；重仓基金股票。抓住政策导向的短线机会。

下午体会：

     我没有下午去总结写博习惯，（在心里是每天都有数的）今天市场继续大跌，一度到2656点，看看和前期低点2566点，好象很象。整体来看今天几乎没有什么象样的热点。应该说，大家都应该明白货币政策出现松动的可能性很小。但因此就认定市场应该大跌无疑是没有什么道理的。虽然有不少声音看到2000点，可是有几个人敢去等2000点呢？都是走一步看一步。

    周边市场中，越南都反弹了30%，我实在看不出中国有什么经济状况连越南都不如。我与深圳一个做私募的朋友谈到救市的办法。我说最不能用的就是巴基斯坦的办法，涨可以10%，跌只能1%。那种方法完全是不尊重市场规律的瞎搞。我马上就能想到机构的做法，拉两天的10%，然后20天天天爆跌出货。（这样操盘能赚钱？）市场因为没有流动性而死亡。果然，巴基斯坦救市失败！

    所以现在是考验领导层大智慧的时候了（政策随时可能出现），我了解到其实上层有不少办法，到底怎么个做法还要看领导拍板了。关键是要逐步恢复投资者的信心，让大家认清楚中国目前经济的实质和股票市场的价值。

   坚决买！就是我的态度，没有任何动摇！我今天买了两只股（600378和600556），今天它们逆市上涨得很不错！（600556做它是需要智慧和勇气，我希望其他人不要模仿我）正如我一直谈到的，关键操盘的能力、是选股，选潜力股，当好的潜力股跌到合适的位置的时候，敢不敢买——将决定你投资的成绩！虽然市场很艰难，我在艰难中坚定前行。做对市场是我最大的兴趣。那些缩头缩尾的投资者，最后会赔光在股市，然后悔悟人生！（从技术上讲，明天有个小反弹，如果出政策那就是大反弹。)

股票专栏：600422、600478、600331、002189、000515、000007、000955、000972、600980、600735---10位，明天华山论剑，看谁是天下第一！（潜力股，只是一种分析，不是最后的结果，仅供参考！