关注季度增长率

    季度收益增长率是需要和年度收益增长率配合使用的一个关键因素。季度收益增长率顾名思义就是当季收益较去年同期的增长率。季度收益是上市公司财务报表中时间最短的报表纪录，其增长率能让投资者更清楚地摸清个股的投资价值。

    另外，通过个股上涨规律的研究发现，一只个股在每股收益率稳步上涨时，其股价并不一定会出现爆发式的增长。而当这只个股业绩稳步上涨同时，某一季度业绩突然脉冲式地大增，其股价也会随之被引爆，迅速窜升。

    因此，在根据业绩选股的过程中，我们一定要找出那些当季收益大幅增长的股票。但是，我们也不能只拘泥于当季收益的增长，而要结合年度收益率的增长对个股进行筛选。

    那么，当期收益多少算是有爆发式增长呢？如特变电工，当2006年前三个季度业绩较上年同期有明显增长时，其第四季度业绩的突然爆发式增长就成为行情的契机。如果说我们将年度收益率良好定位在30%--50%或以上，那么季度收益快速增长至少应该是60%--100%甚至更高。

    当然，我们也不应忘记另外一个重要因素，就是销售量。季度每股收益的增长一定要得益于销售的增长；否则，这样的增长可能是受季节性价格上涨或者是一次性得利等因素的影响。而这样的收益突发式增长对企业的成长其实并没有什么特别作用，因此行情也不可能有爆发式的上涨。

    另外，投资者需要避开那些每股收益增长率连续两个季度明显下降的个股。假如一个季度的下降可以算是偶然的话，那么连续两个季度的下降就意味着企业本身可能出现了问题。这可能是股价下跌的前兆。不过，对于一个优秀的企业来说，一个季度的收益增长减缓是可以接受的，因为无论季节性因素或者是企业自身调整因素，都可能存在这样的短暂的停滞。

    另外，观察股票还有一个小窍门，因为一个行业的景气不会只是一个企业的景气，也就意味着不会只有一个企业出现销售和业绩的增长。因此，投资者在选中这只股票的同时，可以注意观察同行业企业的状况。假如出现这个行业只有这一家企业的业绩增长的话，那么这个行业是否能够持续性景气就值得商榷。投资者对这类股票也要三思而后行。

    假如买入了绩优股并上涨，什么时候才应该是卖出的时候呢？笔者以为：无论买入还是卖出，都应该先看清基本面，然后再结合个股的技术图形进行操盘。在后面的章节中我们会谈到识别顶部的方法。如果非要从业绩上来判断大概的顶部区域的话，假如一家企业连续出现2—2个季度超乎常规的业绩增长，就应该在其冲顶后将其减持。任何行业都具有一定的周期性，因此企业的饿收益增长就不可能出现长时间的超速增长。