作者莫开伟系中国知名财经作家

（这是6年前笔者写的一篇文章，觉得把该文用在当下央行有降息迹象来分析，比较有针对意义，特发布到自媒体让读者分享）

2014年11月22日，央行宣布全面下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，引发社会广泛解读。不难看出，央行此举既是为配合国务院“新融十条”打出的“组合拳”，意在引导社会融资成本下降，从而破解企业融资贵困局。全面降息对楼市、股市、企业融资成本来说，无疑都是重大利好消息。甚至有媒体发出了“世上只有央妈好”论调。但降息对银行来说，会感到“很受伤”，它既会让银行利润受到侵蚀、也会让银行面监利率市场化巨大挑战，给银行增添了几多忧虑和惆怅：

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就存贷款利差来说，变得越来越窄，迫使银行不得不将利润让给企业，使“富儿子补贴穷儿子”成了现实。这次非对称降息，由于存款利率浮动区间由1.1倍扩大至1.2倍，导致存款利率明降实不降。商业银行为稳住存款，往往会一浮到顶，上浮后存款利率与调整前水平持平，甚至有所上升，如三年期存款利率不降反升。从总体看，银行存款成本不能降低，而贷款利息减少，存贷款利差进一步收窄。如截止2014年3季度，全国银行机构贷款82.98万亿元，若按一年期贷款基准利率下降0.4个百分点计算，则每年少收利息近2万亿元。这2万亿元利息被“打富济贫”，让给了企业。利息收入减少对中间业务发达的大型商业银行来说，尚能承受，而对以传统存贷款业务为主的中小商业银行，其影响可想而知了。也正可应验了“银行躺着赚钱日子一去不复返”这句话了。

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就存款业务来说，存款竞争会进入“白热化”状态，尤其会令中小商业银行陷入寝食难安境地。由于互联网金融及其他社会融资活动发展迅速，金融脱媒加剧，更分流了大量社会资金，银行存款迅猛增长局面无法再现。尤其此次存款降息有名无实，让银行陷入十分尴尬境地，执行央行存款降息而不进行存款利率上浮1.2倍，则有存款流失之虞，中小银行机构存款更会出现“大搬家”结局。由此，银行心知肚明，为保住存款，只有按1.2倍将存款利率一浮到顶，才能保住存款不下降，才能保证正常经营运作，否则就会发生存款流失和“关门”危机。此次降息之后，银行会把存款竞争放在更加突出位置，可能会加剧不正当存款竞争，影响正常存款秩序。这需要引起监管当局重视。

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就利率来说，在贷款利率下降和存款成本上升又重挤压下，利率市场化脚步渐行渐近。商业银行面临双重挤压，为规避经营风险，会抓住存款利率浮动区间扩大契机,拓展自主定价空间，促进银行完善定价机制建设、增强自主定价能力、根据自己竞争策略、负债成本、存款结构、客户定位来决定存款利率。如1年期法定存、贷款名义利差从降息前的3%下降到2.85%，如果各家银行因存款竞争压力将存款利率上浮至20%上限，则名义利差会进一步收缩到2.3%，一些银行就会陷入亏损，这会迫使银行提高存、贷款科学定价能力。同时，这种非对称降息，既是对利率市场化倒计时的一次检验，更是对银行能否应对利率市场化挑战的一次考验。从整体看，更会倒逼银行加快战略转型，提升资产负债与流动性管理能力、风险定价与成本管理等方面能力。

然而，银行也不必过分担忧，非对称降息也带来一定好处，虽然抑制了银行净息差，但有助于缓和目前偏紧的金融条件，减轻政府债务偿还压力，改善企业现金流和资产负债表，降低企业实际财务成本，减少违约风险，从而缓解不良贷款上升压力，降低金融风险，最终利于银行业基本面改善。