周一两市延续调整态势，沪指在金融、煤炭等权重股的护盘下再收十字星，而创业指数板则受互联网金融拖累大跌逾5 %，量能较上个交易日基本持平，市场观望情绪继续升温。对于这种运行格局，我想若代表经济转型的成长股还是一蹶不振，纵使权重股坚持不懈的护盘也是难以激活市场人气的，那么这样下去，调整时间的拉长将逐步消耗市场动能。对于本周市场的运行，有两点非常重要，一是市场延续上周热点轮动的趋势，二是量能上出现有效的改善，否则市场将再度面临悲观情绪的考验。

　　对于今日盘面，金融股的贡献是值得肯定的，这其中不管是国家队护盘所为，还是主力机构动向，我想这都已经不是重点，结合救市举措的推进时间，投资者当前应该有一个合理的预期，管理层在解决了流动性困境之后，对于市场跟多的是引导而非主导，正如周五解盘中我们所讲的，“在当前阶段，如果市场情绪是寄希望于消息面并过高的要求国家层面，那无疑是在给自己找束缚”。我们应该给市场一个时间来恢复，当然这个过程中，监管层合理恰当的引导及行动是非常有必要的。

　　而对于8月份的行情，我想经历了最惨淡的7月份-----沪指跌14.34%，创六年来最大单月跌幅，最恐惧的时期已经熬过了，接下来将进入底部盘整期，个股开始分化，优质股现在已经出现了较好的进场时机。比如在近期反弹中军工板块、西藏板块及次新股的强势活跃，部分个股已经再次创出了历史新高，所以对于投资者，应该把重点放在机会的把握，而不是要不要割肉这种恐慌行为。而在市场筑底的这个过程中，我觉得有两件事是一定要做的，一是调整好心态，既不要再有赌徒的心态，也不要有“死猪不怕开水烫”的心 态。记得在6月份我们讨论的：何为人性?人性就是100万炒到500万，再跌到400万，大部分人会认为自己亏了100万，因此而耿耿于怀。所以一轮 行情下来，大部分人最终一定是亏钱的。第二，甄别个股。行情走到现在，已经充分释放了市场当中的风险，而如此剧烈的震荡，市场格局已经发生了重大变化，简单一点说，大跌后的经历的第一轮反弹及当前的遇阻回落，这个过程中，一部分个股已经创出了历史高点，当让也有很多个股再度创出了新低，这种分化有力的考验了个股的质地，当然对于投资者，我们应该意识到选股比选势更重要!对此我认为：市场更重要的机会还是存在真正具备着转型成长空间的中小市值个股，尤其是具备“两个创新”能力的个股。

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　　(华讯投资首席分析师 陈操)

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