一周多以来的市场，可能注定要记入到中国证券市场的历史。在政府全力救市的作用下，两市自上周四以来实现了3连涨，而且是连续的大涨，市场的情绪也从极度恐慌回归到了正常。从短线来看，伴随着沪综指重新回到4000点附近，本周指数仍将可能出现震荡，一方面是因为随着连续反弹，指数正在切入前期成交密集区，而越来越多停牌股票的复牌，也会对资金构成分流，另一方面，本周五将是股指期货结算日，多空搏杀将可能进入到最高潮，(其实这一点在今天3点之后已经在股指期货市场上演)，对于大多数惊魂未定的投资者来说，摆平心态依然是最重要的。

　　对于这一次暴跌，我个人认为不管是谁，都有着太多要总结的东西。昨晚证监会出台《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》的规定，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易，说白了就是清理场外配资。之所以在这个时候出台这样的规定，有两个原因，首先是这一次的暴跌，数目巨大、且杠杆惊人的配资，尤其是游离在监管之外的配资，起到了极其恶劣的作用，(其实早在去年12月19日，我就曾经写过一篇文章《疯狂融资的投资者还是冷静一点好》)，所以这个时候证监会出台这样的规定，可以看成是亡羊补牢;而其次更为严峻的是，股市这才刚刚反弹，场外配资又似乎要卷土重来，至少我在上周五，就接到了数个这样的推销电话——前车之鉴还没好好吸取，却又要开始新的疯狂，这些都说明规范配资已经是刻不容缓了。而且在经历前期大面积的爆仓、强平之后，目前阶段清理场外配资对市场的影响将变得最小，我想任何一个人都不会再愿意经历过去这三周的梦魇了。

　　尤其对于中小投资者来说，更是要慎重对待“借钱炒股”，不要说杠杆惊人的场外配资了，就连券商的融资也需要小心。就在昨天一位很久没联系的朋友给我发了一段极为揪心的信息：原本股票今天复牌是一件令人高兴的事情，但对于他来说，因为融资，因为早已跌破平仓线，今天的复牌意味着他的300万将要面临强平，瞬间300万本金将可能只剩下区区13万，我只能建议他赶紧找券商协商看看能不能暂缓平仓，哪怕只是暂缓一天。他极其悲壮地告诉我：如果协商不行，就当自己从没来过股市。而到底今天结果怎么样，我也不忍去问了。就在半年前，我一直提醒他，因为根本就不懂股票，所以就更不要融资炒股了，可惜他一直不听…….，而在这轮下跌过程中，这样的惨痛案例绝不会是个例。再一次呼吁所有投资者，对股市一定要抱有敬畏之心，一定不要做超出自己承受能力以外的投资，切切。

　　随着市场的降杠杆，以及管理层对配资的清理和限制，我个人认为最好的结果应该是把市场重新拉回到慢牛的格局当中，这也是市场各方都乐于看见的现实。在这样的背景下，那些流通市值不大，但却有着确定性高增长的个股，将会开始逐步得到市场的关注，尤其是在这轮行情中出现了暴跌的个股，因此我以为未来的市场机会将围绕“先纠错后价值挖掘”这条主线而展开。

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　　(华讯投顾首席分析师 陈操)

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