周二两市再现大幅震荡的走势。盘中受融资盘可能出现大面积爆仓的消息影响，两市一度大跌5%，随后在抄底资金的推动下，下午两市震荡反弹，最终以全天最高价收盘，几乎所有大盘指数都留下了长长的下影线。从技术上来看，今天的单针探底，基本可以确认短线调整的目标已经实现，但由于近一周以来的快速下跌，破坏了原有的技术形态，因此短线收复均线系统将成为最现实的目标。而对于投资者来说，更为重要的其实还是在于个股的风险，这一轮下跌，最大的杀跌动力就是来自于融资盘的平仓，由于过去一段时间市场的单边上涨，各类正规不正规的融资资金充斥着市场，一旦标的股出现连续下跌，触发融资盘的警戒线，如果没有追加保证金，那么就可能出现强制平仓，由此带来的市场踩踏行情其实已经在这两天的市场当中上演，因此，我个人认为虽然大盘风险已经得到释放，但对于部分个股来说，这种风险还远没有到来。

　　近一周多以来，市场出现的下跌给所有的投资者上了一堂极好的风险警示课，这不禁让我想起在2006年年底，我曾经写过的一篇文章《牛市中同样有杀人的刀》，虽然时过境迁，已经快10年了，但在股市当中我认为有一点是永远不会变的——我们不是比谁今天赚的比谁多，而是看谁活得比谁长。说实话，这一周的调整可怕吗?既可怕又不可怕。对于老股民，尤其是职业老股民来说，我们经历了太多股市当中的血雨腥风，这样的下跌，可能只是投资经历当中再普通不过的一段，当然不可怕;但对于之前热衷于采取一而再、再而三的杠杆资金的投资者来说，这样的下跌当然可怕。庞大的杠杆在瞬间不仅吞噬之前的利润，更可能会让自己血本无归，说不怕那是鬼话。所以在今天早上，我和我的同事说，从短线来说，这样的下跌不是好事，但从中线来讲，绝对是件好事，不仅将市场累积的充分得以风险释放，更为重要的是让更多的人认识到股市里的风险、重新对市场充满敬畏之心。

　　今天下午我的一位朋友打电话问我接下来该怎么办?我觉得有两件事是一定要做的，一是调整好心态，既不要再有赌徒的心态，也不要有“死猪不怕开水烫”的心态。周日我在朋友圈里发了一段话：何为人性?人性就是100万炒到500万，再跌到400万，大部分人会认为自己亏了100万，因此而耿耿于怀。所以一轮行情下来，大部分人最终一定是亏钱的。第二，甄别个股。行情走到现在，已经充分揭示了市场当中的风险，而如此剧烈的震荡，所带来将是市场格局的重大变化，简单一点说，指数或将继续牛市，但有些个股的牛市却已经结束。所以选股比选势变得更重要。

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　　(华讯投顾首席分析师 陈操)

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