2015年的第一个交易日，两市大幅上涨，以中石油和中石化为代表的权重板块再次成为了推动指数大涨的主要力量，这实际也是延续了元旦前市场走势的特征，虽然现在无法判断权重股这种强势还要持续多久，但就今天的市场表现来看，从早盘的地产股，到中午的两桶油、煤炭、有色，以及下午的券商、银行，在一天之内，板块间形成了大面积的轮动，但与此相对应的是，中小盘股的活跃度开始有所加强，尤其是创业板指数，虽然收盘还是报跌，但较盘中一度3%的下跌幅度来说，长长的下影线显示出短线反弹的潜力。对于后市，我个人依旧是之前的观点：短线权重股将依旧占据市场绝大数的资金，但前期出现的二八极端分化行情正在趋于减弱，而春节前后则是市场风格转换的重要时间节点。

　　实际过去这一段时间市场的表现，反复印证了“没有永远只涨不跌或者只跌不涨的股票”这句话的含义——如果没有之前连续的下跌和近两年相比于中小盘股的滞涨，怎么会有这一波权重股近似疯狂的上涨?如果没有近两年持续性的题材性炒作，以创业板为代表的中小盘股调整走势怎么会如此惨烈?因此，在经历了权重股大幅上涨、中小盘股快速下跌之后，投资者更应该看到未来的机会就是在过去股价下跌过程中不断孕育而成的。在元旦之前，我提出了一个观点：相比于过去指数出现的“年底定律”走势，今年实际这种走势演变成了以中小盘个股为主角，所以如果从这个角度去看待近期个股的调整，或许我们会有着不一样的判断!——既然“年底定律”的上半场已经出现了，那我更关心的是哪一些个股会有着下半场的行情。很明显，一定是那些基本面有着确定性变化的中小盘股。因此在权重股继续喧嚣的背景下，它将考验我们是否有着和别人不一样的眼光、胆量和耐心，去逆势寻找这样的机会。就短线来看，随着2014年年报披露时间表的确定，那些具备着双高预期的个股会重新趋于活跃;而就中线来说，把握好两个创新线索——制度创新和技术创新，很重要。所谓制度创新，主要集中由宏观、行业等政策变化带来的投资机会，比如一路一带、混合所有制改革等;而技术创新，则是指公司通过技术进步、服务升级、商业模式创新实现逆周期生长或提前于宏观经济复苏，这一类公司大多集中在中小类型的企业上。也正因为如此，投资者切忌片面地因为当前市场风格的逆转而全盘否定创新型中小盘股的机会。

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　　(华讯投顾首席分析师 陈操)