周五两市一波三折，早盘受国统版PMI超预期的刺激，指数并没有理会昨夜欧美市场大跌的影响，继续走强，不过在下午1点半之后，在煤炭股的带动下，权重股出现异动，虽然一度创下反弹新高，但随后指数出现了三波快速的下跌，收盘沪综指重回2200点下方。从技术上来看，伴随着近期以来权重股的连续走强，大盘已经进入到了一个超买区域，因此往往在这个时候权重股的异动会适得其反，投资者近期尤其需要注意这一点变化。

　　在经过连续反弹之后，短线市场调整压力已经逐步显现，在这里有两个问题可能需要我们事先有所判断，第一是调整的力度会有多大?会不会改变近期市场形成的强势?第二，面对调整，该做些什么?首先对于调整来说，我认为再正常不过，一个市场不可能永远只跌不涨，当然也就不会永远只涨不跌，所以在经历了连续的反弹之后，技术性的调整非常有必要，而且我们之前也说过，沪综指历史有逢缺必补的定律，由于本周一沪综指留下了2127点---2135点的跳空缺口，因此早补比晚补要好。而且伴随着近期以来宏观面以及政策面的变化，可以确定的是，短线技术性的调整将不会改变市场既有的强势特征。因此，对于投资者来说，实际更重要的是第二个问题：该怎么应对调整。在之前的文章中，我们曾说过，伴随着指数的回落，个股的变化可能会更加混乱。尤其是近期由于权重股的作用，相比于指数，有很多个股表现滞后，那么一旦指数出现回落，势必会出现跟跌不跟涨的个股，这对于投资者情绪的影响会更大。所以对于投资者来说，如何去应对这样的变化将变得至关重要。我依然强调三类个股要小心对待：一是前期炒高的题材股，二是中报业绩预期较差的个股，三是部分近年来基金持续重仓、而且市值相对较大、股价较高的个股。在这个基础之上，我建议投资者做好对个股中报业绩的分析，找出真正有质地的个股，借助指数快速回落带给市场的恐慌情绪，逢低介入。在过去两天的文章中，我也借用了一些个股的中报，给大家提了一些分析的思路，希望能够有用。还是那句话，相比于市场当中喧嚣的热点和题材，相比于每天热衷讨论的指数走势，眼下投资者更值得做的是潜心研究个股的基本面数据。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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