周四两市受央行回购利率下调消息的刺激，指数再度强劲上涨，沪综指和深成指双双创下近期新高，煤炭、有色、银行三大权重板块位列板块涨幅前三名。近期的强势更加确定了市场中期趋势的转强，因此，每一次指数技术性的回落都应该成为逢低买入的机会，而关键在于投资者该怎么去选择个股。

　　之前我曾经说过有三种股票是要小心的，一是之前爆炒的题材个股，对这些题材多过实质、股价早已透支的个股来说，是时候跟他们说再见了，甚至说以后都不见了;二是过去几年被基金连续重仓持有，而且目前市值、股价都还处于高位的个股;三是中报业绩预期不好的个股。尤其对于第三种情况，我建议投资者分为两个阶段：除了事先规避业绩不好的个股以外，当中报数据公布之后，也需要做客观的分析。比如当一家公司公布看似不佳的中报数据之后，我们更应看懂数据背后的变化，而不仅仅只是那几个数字。

　　我们同样以个股为例来说明吧。今天有一家公司公布了中报快报，净利润出现了同比下降。很多投资者这个时候的第一感觉就是这个公司业绩不好，今天公布的业绩快报是个利空。也的确，今天开盘的头半个小时，该股也出现了下跌，但如果我们把快报数据做一个仔细分析的话，我们却会发现不一样的地方：虽然业绩同比下降，但对比一季报的下降幅度，已经明显收窄。如果单拿第二季度的净利润来比较的话，实际环比增长了近30%，和去年第二季度进行比较的话，同比也是递增的。这说明什么?说明中报业绩的同比下降主要是因为一季度业绩拖了后腿，而单就二季度业绩来看，这种下滑趋势已经得到了改变。在这个基础上，我们再对比今年和去年的一季报和半年报，可以发现，去年业绩之所以高，实际还有7000余万的政府补贴，如果今年公司上半年业绩当中没有政府补贴这块了，那实际的业绩非但没有同比下降，甚至可能还是增长的，因此，投资者在即将公布的正式中报中尤其需要关注这一点。所以明白这些之后，看似同比下降的业绩，却实际有着不一样的意义，而二级市场当中，该股今天在10点钟之后也出现了大逆转的走势——盘中近9%的最大涨幅，收盘的一根大阳线更是创下近一年多以来的新高!

　　从以上的案例我们不难看出，对于投资者来说，看懂中报数据是多么的重要。所以相比于市场当中喧嚣的热点和题材，相比于每天热衷讨论的指数走势，投资者潜心分析个股的基本面数据是不是更应该值得去做呢?

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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