周二两市指数和个股的走势再度出现背离，沪综指和深成指虽然收红，但个股，尤其是以创业板为代表的小盘个股的跌幅更大，这让很多投资者比较担心。实际对于这部分个股的下跌，在最近的文章中我已经反复在做提醒了——“伴随着中报的披露，个股间的结构性调整可能会由此展开，之前各式各样的题材股，将会面临着业绩兑现的考验，因此在我们继续关注中小盘股、关注新兴行业、关注创新的同时，更应该关注的是公司业绩增长的确定性，而不只是纯粹的题材和概念，对于有些个股来说，是时候跟它说再见了。”我们注意到今天两市跌幅在前的一些个股，大多也都具备两种特征：一、都是前期各种题材的热门股;二、中报预告显示业绩差强人意。这也印证了我们前期的判断。

　　面对这样的个股结构性调整，我建议投资者应该从两方面看来做应对：首先，尽可能地规避掉中报业绩预期不佳的个股，当然这对于普通投资者来说，要实现起来不容易，这需要我们对于行业以及上市公司有着更为提前的分析和判断。一般来说有两条途径可以大致实现，一是跟踪公司产品价格和原材料价格的变化，这是因为这两个变量是影响企业利润的绝对因素;二是股价近期的表现。这是因为市场永远会提前反应企业基本面的变化，因此对于那些前期出现过大幅炒作，但近期持续阴跌的个股，就尤为要小心了。其次，如果当一家公司公布不大好的中报数据之后，投资者需要客观地来做分析，这是因为同样不好的数据，有些公司是因为企业盈利真的出现恶化，但有些却只是因为季节性、财务结算方式等偶发因素导致的，所以在数据公布之后，有些股票是股价回归价值的开始，而有些却是利空兑现的最后一跌。很明显，对于这两种情况，投资者所要采取的策略将是截然不同的。因此如何读懂公司的中报数据，将变得尤为重要。

　　而对于大盘来说，今天宏观面上有一个好事，就是6月份的全社会用电量连续第二个月加速增长，这使得市场对于明天即将公布的半年数据会有更多的期待。不过对于指数而言，我认为短期之内还难以摆脱目前的箱体震荡走势，即便半年的数据能够超出预期，最好的结果就是使得箱体上轨出现明显的上移。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)