在6月3日的文章《正确看待当前影响市场的三大因素》中，我们很详细地分析了当前影响市场的三大因素——一、宏观经济能否呈现持续复苏;二、即将重启的IPO到底对市场会有多大冲击;三、6月份是否会再度上演“钱荒”走势?在随后几天的文章中我们也就这些因素做了更为详尽的分析，尤其是对于IPO重启，我反复提醒所谓“IPO重启会对市场带来严重打击”其实是一个伪命题。因为IPO重启至少在初期阶段，更多的都会是一些中小盘股，要说有影响、甚至是打击，更多地应该是影响、打击到这些板块和个股，但它们的“不跌反涨”，一方面说明前期的下跌已经充分地释放了相应的风险，另一方面也说明前期市场对于IPO重启的担心，更多地是来自于心理层面，说直白一点，就是为指数的下跌找客观理由。而这一点，我想在今天的市场中更是得到了淋漓尽致的验证——7家新股齐发招股说明书，但两市均出现了1%以上的反弹，创业板指数更是大涨2.05%!

　　也许有人会说，今天的上涨和央行昨晚公告的定向降准有关、和今天公布的5月份数据有关。的确这两点也是带来今日两市反弹的动力之一，而就在昨天的文章中，我们还在反复呼吁在欧洲央行再度举起量化宽松大旗、并由此可能再度冲击到我国经济复苏的时候，“该是央行有所行动的时候了”!很凑巧，晚上7点央行就公布了定向降准的信息，根据有关机构的测算，此次定向降准，释放的流动性大致在600亿，金额并不大，但带给市场的意义却不同，就如我们昨天在文章中所说的，市场不是担心欧元贬值又会带来多么大的冲击，而是“没有看到央行有任何采取应对措施的迹象，这才是市场最担心的”，因此央行的定向降准给市场更多的是一种信心，一种从之前被动调控到现在的主动出击的信心。

　　周二的反弹，也再一次印证了当前市场在2000点附近存在的巨大支撑力量，今天的反弹相比于近期来说，最大的亮点就是成交量的温和放大，尤其是在IPO重启这个靴子真正着地之后，市场量能的放大将成为指数能否突破近期窄幅震荡走势的关键。不过就即便突破不了，我认为2000点的政策底在经历了5月份政策面的转变以及现在的定向降准和IPO重启等实质措施的影响之后，将会变得更加明确，因此对于投资者来说更应该以乐观的心态去挖掘个股，我还是我5月份初以来的的观点：对于大盘，过去的5月份或许就是今年行情的一个重要拐点;对于个股，结构性的机会又在重新出现。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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