周三两市继续上演小强大弱的走势。受保险资金可投资创业板消息的刺激，创业板指数再度大涨，其中创业板综指更是创下历史新高，而与此相反的是，主板市场却依旧表现疲弱，虽然下午同样受险资利好的刺激，权重股在盘中一度出现了异动，但却改变不了主板的弱势，这也再一次验证了我们之前的观点：中小盘股的扩容带不来权重股的翻身。

　　实际单从就消息面来说，今天主板和创业板都受到了险资利好的刺激，而且说白了，“险资可投资创业板”就是给险资申购创业板个股松绑，而“允许历史存量保单投资蓝筹股”则可以看成既为了救蓝筹股，更为了给今后大盘股发行护航。同样利好带来的不同表现，反映出市场当前的真实状况。为什么“小强大弱”的格局会演绎地如此激烈?除了我们之前谈到的原因以外，实际近期有一个事也激化了这种矛盾——我们注意到近期有4家公司公布了IPO价格，有三家是深市的，其中盘子最大、也是在中小板上市的新宝股份发行市盈率最低，只有30.08倍，而另外两家在创业板上市的小盘股市盈率也不过31.5倍和39.31倍，但让投资者很错愕的是，第一家在上海发行的纽威股份，发行量高达1.2亿股(深圳这三家加起来的发行量)，发行市盈率却高达46.47倍!本来在投资者的意识里，发行量小、在创业板上市或者中小板上市，可以适当地享受一些高溢价，但现如今却恰恰相反。当然这之中有一个问题必须看到，目前确定的发行价是以2012年的业绩作为基数核定的，根据纽威股份的发行公告，2013年是很有可能实现大幅增长的，换句话说，如果按照2013年的业绩来计算，也许它的市盈率就没这么高了。但不管怎样，对于市场来说，眼前的数字可能是投资者目前最关心的，也恰恰是这样的“发行现状”造成了主板的边缘化和“小强大弱”格局的深化。

　　在管理层宣布IPO重启之后，我就一直有个观点，那就是大量新的中小盘股的发行，将使得未来中小盘股的炒作主线变得更加丰满，因为不仅新的优质小盘新股的发行会带给市场新鲜的血液，同时，新股对老股的刺激作用也会逐步显现。举个例子，这次发现的三家小盘股，市盈率都在30——40倍之间，那么在现有的中小板、创业板，甚至是主板当中，有着相似行业背景、相似流通盘大小、相似估值的中小盘股，尤其是具备着“大行业、小公司”特征的中小盘，就更有了挖掘的基础。同样以我们昨天文章所分析的那只深市股票为例，作为细分行业的龙头，公司在国内外拥有着绝对的竞争力，以高出国内售价近20%的优势占据了美国一半的消费市场，未来伴随着公司新技术的运用，盈利能力有望在14年实现大幅增长;而就眼前来看，以2013年预测业绩计算，当前市盈率不足30倍，换句话说，与其抛掉股票，换来钱，辛辛苦苦去参加千军万马的新股抽签，运气好，中个500股，还不如耐心买着这样的“准新股”更划算!

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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