周一两市呈现震荡整理走势，如果单纯只看沪综指和深成指，似乎波澜不惊，但创业板指数在经历了上周的调整之后，今天大幅反弹近3%，在上周的文章中我反复在强调，虽然IPO重启使得创业板出现了调整，但基于“年底定律”走势下的双高个股行情却不会发生根本的改变，如果要说有改变，那也是出现在两个地方：一，市场会更加关注那些具备着实际双高可能性的个股;二，对它们的炒作也会变得相对理性。因此，一方面，我坚信今年的市场将继续验证“年底定律行情”，而其中中短线最大的机会依然来自于双高概念个股;另一方面，这也使得接下来如何挖掘真正具备双高潜力的个股就显得更为重要了。

　　以我的经验来看，判断一个个股是否具备双高潜力可以从以下三个方面去考虑：第一，业绩的增长。一般来说，能够高送转的股票，往往都是业绩高增长，即便某些业绩下滑、甚至是亏损的公司推出高送转，市场对它们的认同度也不会太高。因此判断业绩是否能够持续增长就显得非常重要了。而投资者判断一个公司业绩是否增长，一般只是看业绩的同比变化，但事实这样做一样有漏洞，我建议投资者还应该关注每个季度业绩的环比变化，比如三季度和和二季度比，二季度和一季度比，以及每个季度的同比比较，比如今年三季度和去年三季度的单季比较，等等，只有把业绩进行全方面的对比，才能找出业绩正处于高增长阶段、而且能够继续持续增长的个股;第二、家底要厚。不管是送股，还是转增，如果公司没有家底，那高送转也就是一句空话，所以盘小、净资产高、公积金多、未分配利润丰厚是高送转个股的普遍特征。同时投资者还不妨注意，往往最近两年没有分配过的公司，这种高送转的可能性会比那些已经分过的要大很多;第三、外在因素。相比于前面的两点，这一点更多的是体现在一个专业和经验的判断上。以我的经验来看，有两种外在因素值得关注，一是某些行业，在项目竞争中，尤其是竞争政府公共项目时，公司规模大小是一个很重要的指标，因此对于这些行业中的小公司来说，都愿意通过高送转来做大公司的注册资本金，以期在项目竞争中达标;二是在公布年报前后，有解禁、尤其是风投解禁股份的公司，也都会有更大的高送转可能。因为无论是从做高股价博取更大的套现，还是从合理避税的角度来看，解禁的股东都会有着强烈的高送转愿望。因此投资者也不妨可以从这个角度去挖掘。

　　总而言之，我个人认为，伴随着经济形势的明朗，以及未来改革方向的确定，A股市场正在走出低谷，而对于屡屡应验的“年底定律”行情来说，今年就更不会意外，因此双高概念个股的炒作并不会因为IPO重启而改变，关键还是在于投资者能够真正找到这样的个股，所以投资者不妨多总结、借鉴历史经验，再加上自己的专业判断，相信会有收获的。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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