我们曾不止一次强调引发大盘调整的一个很重要因素就是IPO重启，这是考验大盘走势成色几何的一场重要考试。但非常可惜，直到现在为止，这场考试仍是市场难以跨越的一道鸿沟：每每传出IPO重启消息，总会给市场带来轩然大波。这一幕在端午小长假后的市场中再次上演：端午节二级市场休市，并未阻碍新股发行改革开始公开征求意见，这在一定程度上意味着新股发行(IPO)重启进入倒计时阶段。此外，外围市场也不平静，近日10年期美国国债收益率飙升，由于热钱回流带来的担心导致亚洲新兴市场股市普遍暴跌。受此种种消息影响，今天两市指数出现重挫，个股呈现出普跌走势。

　　为什么IPO重启会对当前的市场构成如此大的压力呢?说白了，这就是历史上一轮又一轮的大扩容带给投资者的心理阴影所致。去年我们曾反复提到过一个原因，就是“市场存在的制度缺陷”，事实证明正因为存在着这样那样的缺陷，所以很大程度上放大了经济因素对股市的利空影响，这也是为什么中国股市涨少跌多、牛短熊长的原因。而“新股发行制度”又是所有这些问题中的核心，“新股发行制度”一天不深入实际的解决，IPO重启就会一直像一块甩也甩不掉的鼻涕一样，始终“恶心”着投资者对于未来市场的信心。尤其在当前的市场中，IPO重启势必率先从中小盘开刀，而其为该板块带来的估值冲击压力绝对不容小觑，这也是今天一些中小盘个股被死死按在跌停板的一个重要原因，在这种背景下，个股的非系统风险非常容易被放大，相信这样的风险近期还将持续释放，因此投资者应该要提前做好应对。

　　而且从技术上看，经历了近期的持续调整，尤其今天的重挫，A股市场已通过急跌的方式宣告了此次调整的目的：就筹码面而言，前期涨多的一些中小盘股，若不经过一次大洗盘，浮筹不会轻易释放，那么以后市场想有所表现，也是困难重重。当然不排除后市还有惯性下挫的可能，但其下挫空间一定不会很深，因此在这样的背景下，这个时候再参与杀跌已经太晚。而且在此我们想强调一点，即便是因为IPO重启带来中小市值个股行情的调整，那也将是一个二次进场的机会，这主要还是因为在经济依然处于探底过程当中，中小企业因为可塑性强，往往能够率先转型、复苏，因此资金更青睐这批股票，这一点从08年之后，两市综指、成指与中小板指数的对比就可见一斑，只不过说，选择什么样的中小市值个股将变得更为重要。当然主线仍是建议大家关注那些所谓具备“大行业、小公司”特征的新兴行业的个股，个中原因就不再一一赘述，有心的投资者可翻阅前期的文章。