本周只有两个交易日，在经历了昨天的大幅反弹之后，今日两市维持着小幅震荡走势，虽然指数报收红盘，而且个股也涨多跌少，但成交量却呈现出萎缩，这表明反弹之后，市场的谨慎心态并没有减轻，甚至在下周即将公布宏观数据的影响下，市场的观望情绪更加浓重。此外，从盘面来看，沪市和深市走势还略有不同，这表现在沪综指中代表着中小盘的黄线远强于代表着权重股的白线，而深成指中这两条线则基本走势重合，之所以出现这样的局面，通过大赢家金融终端的板块监测就可以发现，石化、电力、银行等权重板块今天表现滞后，而这些个股则又主要集中在沪市当中，所以就造成了上面所看到的局面。而石化、电力、银行等板块的走弱，依然反映出市场对于宏观经济减速增长之后的担忧，这也是为什么我在上周五的文章提出“经过近期急跌之后，市场将出现到阶段性筑底走势，但考虑到即将公布的宏观数据的不确定性，以及投资者信心的脆落，这个筑底走势将会是一个复杂而痛苦的过程”这个观点的原因了。

　　在近期以来，我一直在强调市场主要的风险已经从系统性风险，也就是大盘风险，转移到个非系统性风险，也就是个股风险上了。之所以这么判断，根本原因就是伴随着宏观经济的减速增长，一系列问题将会逐一呈现到微观经济实体，尤其是上市公司当中来。细心的投资者可能已经发现了，相比以往，今年的1季报预告中，报忧的远多过报喜的，(可能有些投资者记得，在去年11月2日的文章中，我曾经写过这么一段话：截止到本周一(10月31日)上市公司三季报已经公布完毕，但我觉得有些数据可能比三季报更应该让我们注意，根据我的统计，两市2200多只个股中，有近800只个股的前三季度净利是出现了同比下降的，而更是有近1400只个股的净利出现了环比下降。这说明持续的宏观调控所带来的负面作用已经开始影响到了上市公司，而且可以很肯定地说，这样的负面影响远没有结束，这给相关公司股价的未来表现蒙上阴影，因此未来一段时间，如何避免手中个股的业绩出现同比下降的风险将成为投资者必须面临的一个重要问题，宜早做准备为好)，而这样的局面至少从目前来看，还将会延续，因此个股上的业绩风险依然是近期，尤其是在反弹之后，投资者更需要注意，往往这样的指数震荡过程，指数原地踏步，但很多股票却会在投资者不知不觉中从18层地狱，滑到了20层，甚至更深的地狱里去，希望大家不要有这样的股票。