正如昨天文章的题目——今天的暴跌是坏事，也是好事，昨晚央行突然下调存款准备金率，这是过去三年以来的头一遭。实际对于央行这一举措，我们一点也不应该觉得意外，早在9月份，我们就提出过调控政策继续从紧已无可能，转向毫无疑问，国庆节之后的第一个交易日，我也提醒大家关注长假当中，温总理的浙江之行，“因为大家都还记得08年政策转向，也恰恰就是发生在中央领导人密集到浙江、广东、山东等地调研之后，因此对于未来政策的变化将更加引人关注。”(详细内容可见10月10日《未来两月或是今年减亏、扭亏的最后机会》)，随后伴随着营业税改革的试点、中微企业营业税起征点大幅提高，我也再次提醒，这实际就是调控政策调整的信号，“因为我们之前就强调过，为了控制通胀，单靠一个货币政策不管用，必须把财政政策、税收政策、行政手段，甚至是法律手段都用上，因此我们之前的调控政策就包含了财政税收政策在内的一切手段，所以税收制度的调整实际就是整个调控政策转向的开始”，甚至我在10月27日，写下这样一篇文章《未来宏观政策将肯定出现向好的变化》!应该说一切都朝着这些预想在发展。

　　之所以这么关注政策，根本原因就是我们之前一直强调的，今年影响股市下跌的两大因素，其中之一就是政策。说到这，可能有投资者又会疑问了，那么为什么今天两市的走势却还是差强人意呢?的确，从今天盘面来看，在上午11点摸至全日高点之后，两市指数就一直呈现出单边下跌的走势，而在K线图上，也留下了长长的上影线，显示市场对于下调准备金率似乎并不太买账，而之所以造成这样的局面，我想原因其实还是我在11月24日写的文章《当前走势源于市场存在多重博弈因素》中所分析的，一方面是预期(政策放松)和现实(经济放缓)的矛盾，另一方面是投资者信心恢复和市场无休止的扩容，尤其是国际板推出给市场带来的冲击。——11月PMI已经创下自09年3月以来的新低，这说明经济增长已经出现了明确的减速，没了经济增长这个大前提，股市中长期走强就没了基础，而目前促增长、促转型则又是一个非常复杂的过程，影响的综合因素更多，所以从这层意义上来说，未来一段时间市场的走势可能会更加复杂!当然正因为这样的复杂，所以个股的机会才会从中产生，实际经过这一轮反复震荡，有些个股已经走出了独立的行情，原因在哪?其实我们早就分析过了!