周二的市场再次重演了前一日一幕——指数跌幅不算大，沪综指跌了0.88%，深成指跌了0.48%，但个股跌幅却十分惨烈，近8成股票下跌，大赢家金融终端跟踪的27个板块中，只有银行板块出现了上涨，有19个板块跌幅在1%以上，而两市跌幅在2%以上的有930只，更有15只个股跌停。下午我一个朋友跟我聊天说“这行情太郁闷了，稍不留神自己股票就趴在了跌停板上了”，我想这句话说中了近期以来很多投资者的真实遭遇。从4月以来，我在文章中一直强调当前个股风险在不断加大——一方面是权重股在再融资压力和对经济增长担忧的背景下，无法出现连续活跃的走势，(就即便出现短线走强，往往也会适得其反);而另一方面，中小市值个股由于受到估值高企和利好兑现压力(年报高送转方案兑现)，已经连续两个月出现持续调整走势。这一个状况在今天的盘面上显得尤为突出，15个跌停的股票有8个是年报或者季报业绩预减甚至预亏，另外还有4个是刚刚进行了大比例的除权，而万绿丛中一点红的银行股能起到的作用也只是被动地延缓指数调整的速率，因此投资者当前尤其要注意的是这类个股的风险。

　　昨天，我在文章中给大家提出了我个人对研判个股价值的两个维度“业绩预期、估值水平”的判断标准，而且最后我提出了我的一个看法：调整不是市场的末日，相反它恰恰是机会重新凝聚的过程，就如我说过无数次的“台风的故事”一般。从这层意义上来说，真正的战斗才刚刚开始!有人问我为什么说真正的战斗才开始?其实以前我就和大家探讨过，当一轮行情跌下来再涨上去的时候，真正让投资者最难受的不是在下跌的阶段，而倒是在反弹、上涨阶段，为什么?因为在下跌的时候，普通投资者往往容易找到下跌的安慰，容易抱团取暖，但一旦反弹了、上涨了，如果自己的股票涨不过别人，甚至涨不过大盘，那这个时候对心态上的折磨甚至超过了下跌时候。说白了，普通投资者可以接受市场系统性风险释放所带来的个股普跌，但很难接受普跌之后自己手中个股的滞涨，一旦出现这样的局面，要么投资者开始盲目追涨杀跌，要么就是死捂股票不动，但不管怎样，现实的亏损是跑不掉了，所以从这层意义上而言，我说真正的战斗才刚刚开始!

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