最近几天，相关部门又推出一个进一步完善创业板退市的政策，新增的两条内容，一是在36个月遭到三次谴责的，二是股价连续20天低于面值1元的，这样的补充规定只能说是对创业板退市毫无作用。

    目前的创业板公司还没有一家遭到谴责，未来连续三次遭到谴责，概率极低，另外关于谴责这个词语是个形容词，本身就有一定的感情色彩，主观性较为浓厚，关于谴责的标准因人而异，因事而异，很难界定一个标准，主观的可操作性很强，再次体现了我们一些政策的制定者仍然有人治的思维模式，谴责的反义词是赞扬，按照赏罚分明的原则，那么谴责三次就要退市，赞扬三次是否就可以让一家公司通过IPO上市交易？简直是荒谬之极！

    36个月连续三次遭到谴责，如果一家公司遭到第二次谴责后，股价是否会大幅下挫，因为再有一次就退市了，此时一些中小投资者不得已而割肉抛售，但满了36个月后第三次谴责迟迟未到，股价再次大幅拉升，这不是加大证券市场的波动吗？会不会有内幕也许也不得而知，一家公司遭到二次谴责，必然会小心谨慎，甚至会动用各种关系，这是否会增加相关部门领导腐败的可能？

    股价连续20日低于1元，基本没有可能，一是目前A股市场就没有低于1元的股票，二是创业板股票本身盘子就小，用几百万的资金一拉，价格就会高于1元，如果发行量是5000万股，市值变成5000万，用几百万这么不可以拉高到1.1元呢？

    唉！制定这样的退市政策只能说明一些人坐在办公室，每天不学无术，盲目拍着脑袋做决策！滑天下之大稽！

    否定了这个政策，那么该如何制定符合广大投资者利益，又能约束上市公司的政策呢？

    笔者认为制定创业板退市政策一是要客观数据，二是要符合市场，三是不能有主管观随意性。

这个政策笔者认为可以制定

1：只要有财务造假，虚假上市的情况，立即退市。

2：只要股价连续20个交易日跌破发行价，创业板公司将无条件立即退市

先看第一条，目前财务数据虚假的公司应该不少，上市公司虚增利润，已经构成了对于投资者的诈骗，这样的公司立即退市是完全应该的，没有谴责，只需一次，让造假者知道违法的红线，否则我上市公司完全可以在财务报表上做手脚，即使你相关部门发现了，也不过是谴责第一次嘛，下次我痛改前非就可以了，而三次谴责的政策相当于鼓励造假。

    第二条更是可以约束公司高价发行，因为一旦跌破发行价，公司就会面临退市，那些超募的公司立即不会出现，创业板发行令人头痛的三高问题迎刃而解！投资者可以放心大胆的在发行价认购新股，因为它是没有水分的价格，如果这样，大量上市公司对于市场的抽血将戛然而止，风投也将不会变成疯投！也就是说这条政策可以良性润滑整体证券市场的链条。

期盼中国证券市场更美好是笔者的愿望！

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