服务于券商的投资顾问的细则在2011年出台，笔者认为这项业务未来在券商的业务收入中将占据重要的地位。

    券商目前的收入主要集中在传统的经纪业务，投行的业务以及自营上，但投行的业务中保荐人的待遇在券商的哄抢中，年薪达数百万，未来新股高价发行的可能正在变得越来越小的背景下，这项收入会受到双向挤压，承销费利润空间正在变得日益稀薄！这项业务不会给券商带来长久稳定的收入！

    自营就是一件更不靠谱的事情，很多券商在经纪业务中辛辛苦苦赚来的一些利润，却被自营部门亏得一塌糊涂，而且在牛市中，经纪业务会较好，但自营可能也会过上大风来了猪都会飞的日子，好上加好，但未来熊市来了，经纪和自营双双低迷，雪上加霜，整体没有做到一个均衡的风险配置，本身就存在系统性的风险！同时券商做好自营，也要掂量一下自己的薪酬机制，是否可以好过公募基金，私募基金，说句不客气的话，很多券商的资产管理人员是人在曹营心在汉，差的人才不敢自立门户做私募基金，好的人才却在通过这个平台不断锻炼自己的操作能力，一旦条件成熟，成立自己的私募基金离开券商的资产管理平台是必然的选择，下策也是到公募基金锻炼，毕竟那个平台的资产管理规模巨大，平台更加广阔！于是在自营的舞台，或者是庸才在跳舞，或者是人才流向公司基金，如此券商的自营业务无法出彩就不难理解了！所以券商自营不过是个幻景！弄不好内外勾结遇到大熊市搞到券商破产都有可能！

    那么传统的经纪业务是券商发展的基础，现在也是面临巨大的压力，目前券商的运营成本折合到手续费上大致在万分之三到五之间，为了生存，尤其在像深圳，上海这样竞争激烈的地区，券商的佣金战已经打到万分之三左右，低于了其运营成本，求得只能是增量部分，但你在挖对方客户的同时，对方也在挖你的客户，这个总量是不会发生太大变化的，券商在无序竞争中，自己给自己挖了一个坑，然后又奋不顾身的跳下去！

    未来券商的命运只能是杀出重围的大券商不断兼并小券商，这是一个必然结局！但在这场围猎游戏没有全面展开之际，投资顾问这个朝阳项目开始全面推广，为中小券商全面突围创造了一个新的机会，只可惜很多券商的负责人依然沉醉在对新事物的恐惧上，迟钝的看着先行者的步伐，笔者认为，一旦一些中小券商在投资顾问上可以先行一步的话，市场会赠与他们超越大券商的一次机会，也就是说券商座次的排列将再次彻底改变！

投资顾问将会给券商带来三项重要的收入来源，第一是将已经跌到万分之3-5的手续费拉升十倍到千分之二到三，第二是向客户收取的咨询费，这个咨询费视客户的资产规模大致来定，第三是最为可怕的一项收入，就是可以和客户分成，假如和客户收取盈利部分的百分之十，将对阳光化私募基金构成巨大的挑战，毕竟证券公司建立在券商平台上，本身有一定的研究力量，再加上投资顾问自己的综合能力，在投资决策中不会输于阳光化私募基金太多！

    如果一个证券营业部能够汇聚数个明星级的投资顾问，就会团聚数以亿元计的资金，如此券商的收入结构也将会发生质变，投资顾问给券商的回报将是惊人的！

    至于有些证券公司的负责人招收了一些大学毕业生，准备中长期培养，更是滑稽，证券行业没有十年的积累，可能连什么是证券都不懂，难道可以指导客户操作？这些年轻人应该从投资顾问的助手逐渐培养，哪有一上手就成为投资顾问，完全是把客户的利益当做儿戏！怨不得很多客户签了投顾协议后，又纷纷撤回协议，恢复原来的手续费标准，这和笔者前句话的判断是完全吻合的！

    投资顾问已经来了，对于这个巨大的历史机会，券商营业部和相关人才大家准备好了吗？

    笔者认为投资顾问的前途不可限量，在未来券商的业务收入中将占据重要的地位，也欢迎读者和证券公司的仁人志士来信沟通探讨。

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