股指期货的推出将是继2005年股权分置改革后，再一次对国内资本市场产生结构性影响的事件。从资本市场结构来看，股权分置改革实施4年多来，股票市场已经基本进入全流通时代；而在新股发行制度市场化改革展开后，股票一、二级市场之间的联接更加紧密。4月16日出台的股指期货交易，中国的资本市场也将迎来双边市时代，证券市场大幅的震荡不可避免，面对这个可以说是突如其来的变化，投资者是否做好了准备，想必太多投资者也不知道该如何准备？

    笔者认为随着交易工具的增多。市场的运行方式将出现较大的改变，不再是简单的单边市，更多的将是震荡市，平衡市的不断出现，获利将变得更加困难，中小投资者由于缺乏工具的对冲，在市场中本身的劣势就已经在信息和技术上输于主力资金，在股指期货出台后将变得更加被动，笔者认为购买私募基金由于起点较高，不适合中小投资者，如果购买其它的公募基金，由于各家也难以具有特色，投资者也不知道该如何下手，笔者在这里利用博文给大家介绍一下华安上证180ETF指数基金（代码：510180）。

    该基金的特点是跟踪上证180指数，以该指数的成份股、备选成份股为主要投资对象，投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的95%，同时为更好地实现投资目标，该基金也可少量投资于新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。正是由于华安上证180ETF（代码：510180）投资股票的比例通常不低于95%，基本做到全复制，因而通常会成为股指期货投资者作为套保或套利的工具。另外，与其他跟踪标的指数的普通开放式指数基金产品相比，华安上证180ETF（代码：510180）还能够在二级市场实时交易，具有交易成本低廉的特点。

    如果是中小机构股指期货的套利交易，需要现货的买入或卖出，华安上证180ETF是非常好的选择。关于购买沪深300指数现货，投资者有四种方法，第一是使用沪深300指数成份股。投资者要在不同时点自行计算各成份股在指数中所占的权重，并根据股指期货头寸确定相应各成份股数量。此外，还要考虑若无法在短时间内一次性成交所有成份股，则股价的瞬时波动也会造成对指数的跟踪误差，从而带来不确定性。第二种方式，是使用沪深300指数基金。投资这类指数基金理论上可以获得与沪深300指数十分相近的收益率。但普通开放式指数基金一天只能申购或赎回一次，且每个交易日只有一个净值，无法满足交易日内的套利需求。此外，对开放式基金的大量频繁申赎，会带来基金管理上的难度，可能造成基金跟踪指数误差的增大。因此，这种方式可行，但还不够完美。第三种方法，是使用沪深300ETF。通过股票形式申赎的ETF不受现金申购赎回的冲击，实时买卖，跟踪精度搞，自然成为投资者的理想选择。因此，很多投资者都寄希望于尽快推出沪深300ETF，但在现实操作中，沪深300ETF却未必能够完全满足大家的需求。由于沪深两市结算系统的差异，现有规划中的沪深300ETF方案都只能采取对其中某一市场实行全现金替代的方式来解决这一问题。这将给投资者带来交易成本的不确定性，也会导致跟踪误差。

    第四种方法，是分别使用沪深两市具有代表性指数的ETF组合起来，模拟沪深300指数。

    综观两市A股指数，上证180指数与深证100指数无疑是两个市场代表性最强的指数。在沪深300指数中，沪市股票有208只，权重为75%；深市股票有92只，权重为25%。上证180指数中有163只股票与沪深300指数重合，占沪深300指数中上海股票流通市值的96.18%；相应的，深证100指数中与沪深300指数重合的股票占其深圳股票流通市值的96.85%。经过测算，其拟合精度高达99.98%。

    由此可见，上证180ETF与深证100ETF是沪深300指数现货市场的最佳选择标的。也就是说，如果你用75％的上证180ETF加上25％的深证100ETF配置组合，就能够很好的代替沪深300指数的投资。如果选用这种DIY沪深300指数的组合方法，那么华安上证180ETF（代码：510180）无疑是目前市场上较好的产品。

    笔者认为在股指期货推出的背景下，投资者为了能够搭上指数化的投资班车，华安上证180ETF（代码：510180）是2010年最具值得投资的指数基金！