加载中…粤电力B之天上掉馅饼
(2012-07-18 15:39:06)
标签：
杂谈 |
分类： 投资分析 |
( PS on
2012-7-30: 本文经补充、修改，发表于《证券市场周刊》2012年第27期 总第1817期，出版日期：2012-07-28
文章网址：http://www.capitalweek.com.cn/article_24949.html）
话不多说，看看已审核通过的重组报告书（摘录，或概括）：
评估基准日：2011年6月30日，目标资产评估值746,292.55万元。
看看交易标的的超强收益率，尤其是在火电企业普遍亏损时的火电标的收益率，看看评估值并不高的净资产溢价，看看计划增发股份的发行价，看看A、B股的市场价，对粤电力B的投资者来说，这不是天上掉馅饼是什么，呵呵。俺只持有很少量，砸不晕的。
只希望资产不要注水。
文章网址：http://www.capitalweek.com.cn/article_24949.html）
话不多说，看看已审核通过的重组报告书（摘录，或概括）：
评估基准日：2011年6月30日，目标资产评估值746,292.55万元。
|
交易标的 |
本次交易股权比例 |
本次交易股权比例对应净资产账面值 |
本次交易股权评估值 |
本次交易评估值占比 |
净资产增值率 |
|
广前LNG电厂 |
60% |
106,567.49 |
198,270,00 |
26.6% |
86.05% |
|
惠州LNG电厂 |
35% |
66,521.72 |
118,038.17 |
15.8% |
77.44% |
|
石碑山风电 |
40% |
9,460.98 |
10,083.40 |
1.4% |
6.58% |
|
平海电厂 |
45% |
63,289.50 |
88,787.36 |
11.9% |
40.29% |
|
红海湾电厂 |
40% |
112,226.70 |
145,110.18 |
19.0% |
29.30% |
|
台山电厂 |
20% |
104,610.53 |
170,693.03 |
22.9% |
63.17% |
|
燃料公司 |
15% |
12,847.98 |
15,310.41 |
2.1% |
19.17% |
|
合计 |
|
475,524.91 |
746,292.55 |
100% |
56.94% |
|
交易标的 |
2011年度ROE （净利润/期末净资产，右同） |
2010年度ROE |
2009年度ROE |
|
广前LNG电厂 |
24.20% |
28.30% |
26.90% |
|
惠州LNG电厂 |
33.20% |
20.40% |
25.00% |
|
石碑山风电 |
6.78% |
2.40% |
5.20% |
|
平海电厂（火电） |
38.99% |
-4.30% |
-2.70% |
|
红海湾电厂（火电） |
2.84% |
9.20% |
11.69% |
|
台山电厂（火电） |
28.01% |
27.40% |
32.30% |
|
燃料公司 |
15.34% |
12.16% |
11.18% |
注：平海电厂2010年下半年建成试运行。红海湾电厂部分机组2011年转固未投产。
另：评估日和交割日的净资产差值，由双方用现金补给另一方。看看交易标的的超强收益率，尤其是在火电企业普遍亏损时的火电标的收益率，看看评估值并不高的净资产溢价，看看计划增发股份的发行价，看看A、B股的市场价，对粤电力B的投资者来说，这不是天上掉馅饼是什么，呵呵。俺只持有很少量，砸不晕的。
只希望资产不要注水。
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