全柴动力要约收购案例虽然还没有尘埃落定，但我认为投资者从截止目前为止的事件演变过程中，可以吸取到如下教训：

1. “低险”套利，如果一旦事件不成功的损失金额非常大，那么只能大幅分散，使得单个套利对于整体投资组合的意义就显得不是很大了。但现实中案例稀少，要大幅分散比较难，尤其是在同一时间点上大幅分散非常难。

2. 投资者不能以过去A股十几宗整体要约收购套利没有失败案例为由，认为此次就是100%，这是归纳法，由个体推演至普遍，再推演至个体，不一定成立。顶级优秀的投资者，潜意识里面会感觉到历史上从未出现过的新的风险——巴菲特挑选接班人的条件之一。

3. 投资者应该为过去十几年建立在“低险”套利经验上的没有失败过的投资成绩，计提风险准备，就好象巴菲特在赚得盆满钵满时，为其重灾险计提风险准备一样——看似概率很小的那一次一定会来，而且如果你恰好重仓，会让你损失巨大。

4. 熊市中的套利对资产配置而言没啥意义，只有牛市中后期的确定套利、或失败时亏损额有限的套利、或综合风险收益比不错且大幅分散的不确定套利组合，对资产配置才有意义。

事件还没结束，好戏在后头。

参见：全柴动力要约收购的套利机会思考
参见：套利而已