加载中…萝卜和青菜
(2012-03-26 09:55:37)
标签：
杂谈 |
分类： 投资分析 |
工商银行、建设银行、农业银行、招商银行、民生银行的2011年年报简单对比：
建行一如既往，稳健，各项指标都比较稳健。派息率有所降低，为的是尽量少融资。
工行跟建行差不多，有些指标还要更好一些。
农业银行看上去还有些帐要还，从而压制住了本应很快的增长。
招商银行除了资本耗用、成本收入比、融资平台占比较高，拨贷比较低（2.24，不过拨贷比2.5的限制，这个国有大行用来压制中小行的东西估计推行不了)、派息率较低、资本充足率不高的小瑕以外，其他仍然很优秀，增速减缓，优势没以前那么明显了，股价较别的银行稍有点溢价。如果其股价PE和PB跟建行一样，我一定会换一部分建设银行到招商银行。
民生银行业绩高速增长，存贷比较高，不良率超低（真低还是假低还不知道），分红比较慷慨，ROE比较高（但去年比较低，所以显得增速较高），现阶段业绩显得一枝独秀。但资本耗用较严重，所以必须融资，否则“银行开不了门”了。不是很喜欢其管理层的暴发户心态和暴发户语言。
建设银行的2011年年报中融资平台、房地产贷款的占比、不良率很容易找，农业银行和民生银行的我一下子没找到，哪位网友找到可否告知一下，谢谢。
如果实在看不清，就上面5个银行弄个组合也许也不错。
我准备采取另外一种办法，基于某个设定的价值关系比值，在工商银行、建设银行、农业银行、招商银行之间反复进行价格套利。
|
|
工商银行 |
建设银行 |
农业银行 |
招商银行 |
民生银行 |
|
现价 |
|
4.74 |
2.65 |
|
6.19 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益 |
|
0.68 |
0.38 |
|
1.05 |
|
每股净资产 |
|
3.27 |
2 |
|
4.85 |
|
加权平均ROE |
|
22.51% |
20.46% |
|
23.95% |
|
P/E |
|
7.0 |
7.0 |
|
5.9 |
|
P/B |
|
1.45 |
1.33 |
|
1.28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
预案每股分红（含税） |
|
0.2365 |
0.1315 |
|
0.10+0.30 |
|
派息率 |
|
34.8% |
34.6% |
|
38.1% |
|
股息率（含税） |
|
5.0% |
5.0% |
|
6.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
成本收入比 |
|
29.79% |
35.89% |
|
35.61% |
|
存贷比率 |
|
65.05% |
58.5% |
|
72.85% |
|
净利差 |
|
2.57 |
2.73 |
|
2.96 |
|
平均资产回报率 |
|
1.47% |
1.11% |
|
1.40% |
|
|
|
|
|
|
|
|
核心资本充足率 |
|
10.97% |
9.50% |
|
7.87% |
|
资本充足率 |
|
13.68% |
11.94% |
|
10.86% |
|
|
|
|
|
|
|
|
不良贷款率 |
|
1.09% |
1.55% |
|
0.63% |
|
拨备覆盖率 |
|
241.44% |
263.10% |
400.13% |
357.29% |
|
融资平台贷款占比 |
|
6.8% |
|
|
|
|
融资平台贷款中现金流全覆盖占比 |
|
85.69% |
|
|
|
|
房地产业公司类贷款占比 |
|
6.66% |
12% |
|
10.76% |
|
房地产业公司类贷款不良率 |
|
1.85% |
|
|
|
建行一如既往，稳健，各项指标都比较稳健。派息率有所降低，为的是尽量少融资。
工行跟建行差不多，有些指标还要更好一些。
农业银行看上去还有些帐要还，从而压制住了本应很快的增长。
招商银行除了资本耗用、成本收入比、融资平台占比较高，拨贷比较低（2.24，不过拨贷比2.5的限制，这个国有大行用来压制中小行的东西估计推行不了)、派息率较低、资本充足率不高的小瑕以外，其他仍然很优秀，增速减缓，优势没以前那么明显了，股价较别的银行稍有点溢价。如果其股价PE和PB跟建行一样，我一定会换一部分建设银行到招商银行。
民生银行业绩高速增长，存贷比较高，不良率超低（真低还是假低还不知道），分红比较慷慨，ROE比较高（但去年比较低，所以显得增速较高），现阶段业绩显得一枝独秀。但资本耗用较严重，所以必须融资，否则“银行开不了门”了。不是很喜欢其管理层的暴发户心态和暴发户语言。
建设银行的2011年年报中融资平台、房地产贷款的占比、不良率很容易找，农业银行和民生银行的我一下子没找到，哪位网友找到可否告知一下，谢谢。
如果实在看不清，就上面5个银行弄个组合也许也不错。
我准备采取另外一种办法，基于某个设定的价值关系比值，在工商银行、建设银行、农业银行、招商银行之间反复进行价格套利。
喜欢
0
赠金笔
后一篇：水电投资回报及估值探秘（一）