利好还是利空

有人说我每天诅咒大盘，如果说这些分析是诅咒的话，今天还是要继续诅咒一下。监管部门对于证券市场的良苦用心昭然若揭，几大利好在节日期间出炉，而市场也顺应指引高开。不过情感归情感，现实归现实，究竟是利好还是利空，需要我们做出理智的判断。

所谓大幅降低交易费用，最终体现在投资者身上的能有多少，网上已经有人做了测算，实际上是微乎其微。或许对于频繁交易的机构有点儿作用，从某种程度上看，与降低印花税一样，属于变相纵容炒作，因为在成交量等方面骗线的成本又低了些。只是降低的总额有限得很，跟本无法与印花税相比。不过这已经是监管部门在自己权限范围内可以显示得最大诚意了，缺乏后续动作的支持。证券市场对于利好与利空的反应是迅速的，甚至可以在一天之内完成，特别是对于那些形式上的利好。当人们意识到利好不过如此时，原先的希望很快就会转化为失望。许多事情悬而未决反而是最有效的，一旦尘埃落定，反而会露出马脚，像极了那个黔之驴的寓言。当前支撑市场的一大支柱就是政策面利好，可惜层出不穷的爆料中，实质性的几乎没有，虚幻的成分居多。现在唯一的指望就是政府放水，只是很可惜，这水实在是放不得，高涨不下的生活成本与停滞不前的经济运行，都不是用华丽的数据可以掩盖，而放水是要出大问题的。四大行 4月25日前新增贷款仅千亿，已经充分说明了问题，缺水的市场无法掀起波澜。

伴随着利好出台的还有主板退市制度，只是少有媒体如宣传利好般谈论这种利空。不过市场中还是给出了反应，尽管市场整体上扬，可是还有相当一批濒临退市的企业跌幅上榜。市场真能如想象得那般形成热点转换，最终演变为蓝筹股行情吗？还是要从内因与外因分析。内因是企业自身的盈利能力，尤其是房地产市场属于牵一发动全身的关键，这将直接影响到金融股的空间。外因则是流动性是否充裕，拥有足够引发行情的资金。只要简单地分析下未来的形式，就不难做出相应的判断。

当然，政府的意愿在一定程度上可以影响市场，尤其是在市场容量较小的情况下。比如519就能，2008年勉强能，2012年就未必能。在当前如此之大的市场中，特别是以产业资本为主导的市场中，除了可以在一定程度上控制少数权重股之外，很难扭转市场的趋势。究竟是利好还是利空，相信不同的人有不同的看法，而且会为自己的看法对账户负责。

程程

二〇一二年五月二日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

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